{"id":11534,"date":"2020-01-17T14:06:49","date_gmt":"2020-01-17T14:06:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=11534"},"modified":"2025-02-06T03:37:58","modified_gmt":"2025-02-06T06:37:58","slug":"crescimento-dos-estados-unidos-os-proximos-anos-em-xeque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/crescimento-dos-estados-unidos-os-proximos-anos-em-xeque\/","title":{"rendered":"Crescimento dos Estados Unidos: os pr\u00f3ximos anos em xeque"},"content":{"rendered":"\n

O ano de 2020 come\u00e7ou com o andamento das movimenta\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas, al\u00e9m de problemas e solu\u00e7\u00f5es fiscais nas maiores economias do mundo. Como deve ser daqui pra frente? Como o crescimento dos Estados Unidos pode impactar as demais economias? Qual o impacto destes acontecimentos sobre o Brasil e o real? Acompanhe a an\u00e1lise.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
Grandes mudan\u00e7as \u00e0 nossa frente prometem uma d\u00e9cada diferente para a economia global. A fase um do acordo comercial entre China e Estados Unidos<\/span> foi feita h\u00e1 pouco dias, na mesma semana em que o Tesouro dos Estados Unidos<\/span> anunciou um rombo fiscal recorde. <\/p>\n\n\n\n
Segundo a institui\u00e7\u00e3o, em 2019 o d\u00e9ficit fiscal superou, pela primeira vez, um trilh\u00e3o de d\u00f3lares americanos<\/span>. Isso tudo acontecendo no mesmo momento em que a Alemanha divulgou um super\u00e1vit fiscal relevante para um ano particularmente morno, o que trouxe cobran\u00e7as por uma pol\u00edtica fiscal mais ativa do governo alem\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Acordo China<\/span> – Estados Unidos<\/span>: desafios para ambas as partes<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Ap\u00f3s 18 meses de idas e vindas, finalmente China<\/span> e Estados Unidos<\/span> parecem ter entrado em um acordo para findar a guerra comercial.<\/p>\n\n\n\n
Apesar da \u2018vit\u00f3ria da globaliza\u00e7\u00e3o\u2019 voc\u00ea deve ter percebido que o mercado n\u00e3o ficou muito entusiasmado com a assinatura dos pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n
O que parece ter deixado o mercado mais apreensivo, a despeito da assinatura do acordo,\u00a0 foi o fato de que a taxas impostas por Trump permanecer\u00e3o em vigor at\u00e9 a assinatura da segunda fase do acordo. Ou seja, o problema foi parcialmente resolvido.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
Outra pulga que habita a parte de tr\u00e1s das orelhas dos membros do \u2018mercado\u2019 \u00e9 a capacidade que a China<\/span> ter\u00e1 de absorver os excedentes que prometeu importar dos Estados Unidos<\/span>.<\/p>\n\n\n\n
Segundo os termos da fase um do acordo, a China ter\u00e1 que comprar um adicional de USD 32 bilh\u00f5es em produtos agr\u00edcolas nos pr\u00f3ximos dois anos. Al\u00e9m do adicional de produtos agr\u00edcolas, os chineses ter\u00e3o que comprar USD 50 bilh\u00f5es em produtos de energia e USD 80 bilh\u00f5es em produtos manufaturados a mais que o valor verificado em 2017, ambos no pr\u00f3ximo bi\u00eanio.<\/p>\n\n\n\n
Os n\u00fameros da economia chinesa, divulgados nesta quinta-feira, confirmam que, aparentemente, o acordo firmado entre os dois pa\u00edses n\u00e3o acontecer\u00e1 conforme prev\u00ea o documento assinado pelas autoridades dos dois pa\u00edses.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
Em 2019 a economia chinesa apresentou o crescimento mais baixo em 29 anos<\/a>, no limite inferior da banda estabelecida pelo governo. Os dados ruins do PIB foram refor\u00e7ados pelo aumento marginal do desemprego no m\u00eas de dezembro.<\/p>\n\n\n\n
Crescimento dos Estados Unidos<\/span>: problemas e solu\u00e7\u00f5es fiscais<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Enquanto Trump empurra a guerra comercial com a barriga, pelo menos at\u00e9 as elei\u00e7\u00f5es majorit\u00e1rias de novembro deste ano, o d\u00e9ficit fiscal mais elevado da hist\u00f3ria dos Estados Unidos<\/span> vai fazendo o mesmo com Trump.<\/p>\n\n\n\n
Pela primeira vez na hist\u00f3ria dos Estados Unidos<\/span> o d\u00e9ficit fiscal ultrapassou um trilh\u00e3o de d\u00f3lares<\/span> em um ano.<\/p>\n\n\n\n
Trata-se de uma situa\u00e7\u00e3o bastante delicada, uma vez que a maior economia do mundo j\u00e1 tem uma d\u00edvida p\u00fablica quase que incont\u00e1vel. Os volumes devidos pelos Estados Unidos<\/span> sob forma de d\u00edvida p\u00fablica j\u00e1 ultrapassam 100% do PIB, e aqui estamos falando de um PIB maior que USD<\/span> 20 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Por que isso \u00e9 um problema t\u00e3o grave?<\/p>\n\n\n\n
Os resultados fiscais estadunidenses ocorrem justamente em um per\u00edodo de expans\u00e3o da economia, ou seja, Trump construiu um d\u00e9ficit fiscal robusto mesmo com o aumento dos volumes arrecadados.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
Uma d\u00edvida desta magnitude pode impedir que os Estados Unidos<\/span> hajam de forma a combater uma pr\u00f3xima crise econ\u00f4mica por meio da pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n\n\n\n
Ningu\u00e9m sabe quando, onde e porque a pr\u00f3xima crise econ\u00f4mica acontecer\u00e1, mas quando ela vier, os Estados Unidos<\/span> estar\u00e3o um passo atr\u00e1s.<\/strong><\/p>\n\n\n\n
\u00c9 importante destacar que os d\u00e9ficits acima de um trilh\u00e3o s\u00e3o esperados pelos pr\u00f3ximos dez anos por l\u00e1.<\/p>\n\n\n\n
Diferentemente da Alemanha<\/span> que diante de um quadro fiscal muito bom j\u00e1 anunciou o maior plano de reestrutura\u00e7\u00e3o das ferrovias do pa\u00eds em toda a sua hist\u00f3ria. Ser\u00e3o 86 bilh\u00f5es de Euros gastos nos pr\u00f3ximos dez anos.<\/p>\n\n\n\n
A Europa<\/span> entendeu, na dor, que a pol\u00edtica monet\u00e1ria pode n\u00e3o ser um instrumento t\u00e3o poderoso quanto se imaginava d\u00e9cadas atr\u00e1s. Diante disso, ter uma pol\u00edtica fiscal a m\u00e3o \u00e9 um trunfo muito importante.<\/p>\n\n\n\n
Brasil<\/span> e OCDE: um panorama geral<\/strong><\/h2>\n\n\n\nAp\u00f3s a derrota de Maur\u00edcio Macri nas elei\u00e7\u00f5es presidenciais argentinas, os Estados Unidos<\/span> passaram a apoiar publicamente o ingresso do Brasil<\/span> no grupo que comp\u00f5e a Organiza\u00e7\u00e3o para a Coopera\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Econ\u00f4mico (OCDE)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n
De modo geral, a entrada no grupo tem o potencial de aumentar o volume de investimentos no Brasil<\/span>. Participar da OCDE permitir\u00e1 que alguns fundos internacionais fa\u00e7am aportes no pa\u00eds, uma vez que esses fundos exigem que o pa\u00eds de destino dos investimentos seja membro do grupo.<\/p>\n\n\n\n
Outra mudan\u00e7a importante nesta dan\u00e7a dos blocos e grupos \u00e9 a decis\u00e3o de abrir m\u00e3o do status de pa\u00eds em desenvolvimento na Organiza\u00e7\u00e3o Mundial do Com\u00e9rcio.<\/p>\n\n\n\n
\u00c9 simples, para entrar no OCDE \u00e9 necess\u00e1rio abandonar o status junto \u00e0 OMC. Em outras palavras, o Brasil<\/span> fecha uma porta, de onde se conheciam os potenciais ganhos e abre uma outra cuja \u00fanica promessa \u00e9 o potencial que essa ades\u00e3o pode trazer ao pa\u00eds. Espera-se que o Brasil<\/span> conclua o processo de ingresso na OCDE apenas em 2022.<\/p>\n\n\n\n
Perspectivas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Existem muitos processos de mudan\u00e7a nesta virada de d\u00e9cada, todas elas muito mais importantes do que aparentam neste momento.<\/p>\n\n\n\n
A guerra comercial pode parecer inofensiva neste come\u00e7o de 2020, se apresenta como um epis\u00f3dio que ser\u00e1 completamente resolvido nos pr\u00f3ximos meses, no entanto, a situa\u00e7\u00e3o \u00e9 bem diferente.<\/p>\n\n\n\n
Para pa\u00edses fornecedores de <\/strong>mat\u00e9ria prima<\/strong>, como \u00e9 o caso do <\/strong>Brasil<\/strong><\/span>, o <\/strong>cumprimento<\/strong> do <\/strong>acordo<\/strong> pode <\/strong>ser<\/strong> t\u00e3o ruim quanto o n\u00e3o <\/strong>cumprimento<\/strong>. O n\u00e3o cumprimento trar\u00e1 mais volatilidade aos mercados financeiro e de c\u00e2mbio, enquanto que o cumprimento pode diminuir o volume de exporta\u00e7\u00f5es destes pa\u00edses para a China<\/span>.<\/p>\n\n\n\n
Tal como temos dito, as assinaturas de acordos pr\u00e9vios n\u00e3o passam de manobras pol\u00edticas do governo dos Estados Unidos<\/span>. A atual disputa \u00e9 mais que uma guerra comercial, \u00e9 a luta pelo poder global onde, aparentemente, os Estados Unidos<\/span> sa\u00edram na frente, mas a condi\u00e7\u00e3o fiscal norte americana pode colocar tudo a perder.<\/p>\n\n\n\n
Quando veio a crise do subprime em 2008 o mundo achava que tinha um instrumento econ\u00f4mico poderoso para reverter a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global. J\u00e1 se foram 12 anos e algumas regi\u00f5es importantes do planeta, como a Zona do Euro, se enganam ao acreditar que gra\u00e7as \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria as coisas v\u00e3o caminhando.<\/p>\n\n\n\n
A pr\u00f3xima crise mundial exigir\u00e1 mais do que taxas de juros negativas. N\u00e3o basta ter dinheiro no banco, as pessoas e empresas precisam pegar esse dinheiro de l\u00e1.<\/p>\n\n\n\n
A pol\u00edtica fiscal e cambial ser\u00e3o instrumentos verdadeiramente poderosos para o enfrentamento da uma nova recess\u00e3o global, n\u00e3o importa como, quando e onde ela apare\u00e7a. Neste sentido a Alemanha est\u00e1 um passo \u00e0 frente dos Estados Unidos<\/span>, Jap\u00e3o e Brasil<\/span>, por exemplo.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
No nosso caso, o agravamento da guerra comercial, a falta de dinheiro dos norte americanos, o nosso teto de gastos e a pr\u00f3pria entrada na OCDE podem ser a camisa de for\u00e7a mais elegante poss\u00edvel a se vestir.<\/p>\n\n\n\n
Veremos!<\/p>\n\n\n\n
Andr\u00e9 Galhardo<\/a> \u00e9 economista-chefe da An\u00e1lise Econ\u00f4mica Consultoria<\/a>, professor e coordenador universit\u00e1rio nos cursos de Ci\u00eancias Econ\u00f4micas. Mestre em Economia Pol\u00edtica pela PUC-SP, possui ampla experi\u00eancia em an\u00e1lise de conjuntura econ\u00f4mica nacional e internacional, com passagens pelo setor p\u00fablico.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O ano de 2020 come\u00e7ou com o andamento das movimenta\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas, al\u00e9m de problemas e solu\u00e7\u00f5es fiscais nas maiores economias do mundo. Como deve ser daqui pra frente? Qual o impacto destes acontecimentos sobre o Brasil e o Real? Acompanhe a an\u00e1lise.<\/p>\n","protected":false},"author":19,"featured_media":11541,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[43374,43375],"tags":[32938,11,32943,46,64,32945,32879,32976,32947,32914,32886],"class_list":["post-11534","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cambio-e-economia","category-indicadores-economicos","tag-alemanha","tag-analise-do-mercado","tag-argentina","tag-cotacao","tag-dolar","tag-economia","tag-estados-unidos-eua","tag-euro","tag-europa","tag-japao","tag-mercado"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11534","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/19"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11534"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11534\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11541"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11534"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11534"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11534"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}