{"id":21272,"date":"2020-10-23T13:00:58","date_gmt":"2020-10-23T13:00:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=21272"},"modified":"2025-02-06T07:26:53","modified_gmt":"2025-02-06T10:26:53","slug":"como-a-moeda-desvalorizada-tem-afetado-os-negocios-brasileiros-por-andre-galhardo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/como-a-moeda-desvalorizada-tem-afetado-os-negocios-brasileiros-por-andre-galhardo\/","title":{"rendered":"Como a moeda desvalorizada tem afetado os neg\u00f3cios brasileiros, por Andr\u00e9 Galhardo"},"content":{"rendered":"\n<p>A moeda brasileira tem sido apontada de forma recorrente como a divisa com pior desempenho entre todos as moedas compar\u00e1veis do mundo.<\/p>\n\n\n\n<p>O processo de forte desvaloriza\u00e7\u00e3o poderia servir como um importante est\u00edmulo \u00e0 ind\u00fastria nacional e uma importante ferramenta de aumento da competitividade dos nossos produtos, no entanto, o que temos acompanhado \u00e9 que a balan\u00e7a tem pesado mais nos problemas que nas oportunidades.<\/p>\n\n\n\n<p>De que forma o <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/cotacao\/cotacao-dolar\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"d\u00f3lar (opens in a new tab)\">d\u00f3lar<\/a> mais caro pode ser aliado do Brasil e o que tem acontecido at\u00e9 aqui?<\/p>\n\n\n\n<p>Acompanhe nossa an\u00e1lise a seguir.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Balan\u00e7a comercial e corrente de com\u00e9rcio<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Segundo dados do Minist\u00e9rio da Economia, o Brasil construiu at\u00e9 o final do m\u00eas de setembro, um super\u00e1vit comercial de aproximadamente US$ 42,2 bilh\u00f5es, volume 17% maior que o registrado no mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n\n\n\n<p>Se os saldos comerciais do \u00faltimo trimestre deste ano seguir a mesma trajet\u00f3ria que foi apresentada at\u00e9 o m\u00eas de setembro, estamos prestes a ver um dos maiores saldos comerciais de toda a s\u00e9rie hist\u00f3rica do Minist\u00e9rio da Economia.<\/p>\n\n\n\n<p>Se confirmado, um super\u00e1vit comercial de US$ 58 bilh\u00f5es, ser\u00e1 o terceiro maior registro anual nominal da hist\u00f3ria brasileira.<\/p>\n\n\n\n<p>Acontece que esse resultado comercial tem sido constru\u00eddo sobre bases n\u00e3o muito consistentes. De modo bastante resumido, \u00e9 correto dizer que o super\u00e1vit prim\u00e1rio mais elevado visto nos \u00faltimos anos \u00e9 reflexo da insufici\u00eancia de demanda dom\u00e9stica.<\/p>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea leu mais acima que o resultado deste ano \u00e9 17% maior que o registrado no mesmo per\u00edodo do ano passado. Ao olhar mais detalhadamente \u00e9 poss\u00edvel perceber que as exporta\u00e7\u00f5es dos nove primeiros meses deste ano recuaram cerca de 7,7% na compara\u00e7\u00e3o com os nove primeiros meses do ano passado. Estamos exportando menos que em 2019.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 que o volume de importa\u00e7\u00f5es \u00e9 14,4% menor nos mesmos termos, nos foi permitido construir um resultado comercial sensivelmente melhor que no ano passado. Lembrando que as importa\u00e7\u00f5es refletem, n\u00e3o apenas o encarecimento dos produtos importados, uma vez que a nossa moeda perdeu bastante valor desde o ano passado, mas tamb\u00e9m a crise que estamos enfrentando desde 2015.<\/p>\n\n\n\n<p>A constru\u00e7\u00e3o dos resultados comerciais deste ano \u00e9 motivo de orgulho nacional, pelo menos at\u00e9 a segunda p\u00e1gina.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conta de transa\u00e7\u00f5es correntes<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>No que diz respeito \u00e0 conta de transa\u00e7\u00f5es correntes, a moeda desvalorizada trouxe bons n\u00fameros ao pa\u00eds em 2020.<\/p>\n\n\n\n<p>Para simplificar, enquanto a balan\u00e7a comercial registra todos os recursos financeiros enviados ou recebidos do exterior quando h\u00e1 troca de mercadorias entre residentes e n\u00e3o-residentes, a balan\u00e7a de transa\u00e7\u00f5es correntes, agrega al\u00e9m dos n\u00fameros da balan\u00e7a comercial, os registros que envolvem o pagamento de servi\u00e7os e de rendas enviadas e recebidas do exterior como, por exemplo, lucros, sal\u00e1rios, juros etc. a balan\u00e7a comercial \u00e9, portanto, uma \u201csubconta\u201d da conta de transa\u00e7\u00f5es correntes.<\/p>\n\n\n\n<p>A conta de transa\u00e7\u00f5es correntes, importante indicador do setor externo, tem registrado sucessivos super\u00e1vits em 2020, o que n\u00e3o \u00e9 muito comum ao Brasil, afinal, \u00e9 nessa conta que ficam registrados, por exemplo, os lucros de multinacionais domiciliadas no Brasil enviados ao exterior.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo o Banco Central do Brasil, no m\u00eas de setembro o Brasil registrou o sexto super\u00e1vit mensal consecutivo nesta conta. Em doze meses encerrados em setembro deste ano, o d\u00e9ficit registrado foi de US$ 20,7 bilh\u00f5es, abaixo dos US$ 47,9 bilh\u00f5es registrados nos doze meses encerrados em setembro do ano passado.<\/p>\n\n\n\n<p>De janeiro a setembro de 2020, a despeito dos sucessivos resultados positivos, o d\u00e9ficit acumulado foi de US$ 6,5 bilh\u00f5es. Em 2019, o d\u00e9ficit acumulado nos nove primeiros meses do ano havia sido de US$ 36,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>A diminui\u00e7\u00e3o do d\u00e9ficit em transa\u00e7\u00f5es correntes foi possibilitada pelo aumento dos resultados comerciais, pela diminui\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os contratados como, por exemplo, viagens de brasileiros ao exterior, e pela diminui\u00e7\u00e3o do rendimento das empresas estrangeiras domiciliados no Brasil, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<p>De maneira an\u00e1loga ao resultado da balan\u00e7a comercial, uma parte da \u201cmelhora\u201d dos dados externos tem sido possibilitada pela pr\u00f3pria crise.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conta financeira<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Outra conta importante que registra sa\u00edda e entrada de recursos financeiros no pa\u00eds \u00e9 a conta financeira. E para essa outra conta o aumento do clima de incerteza prejudicou bastante o ingresso de recursos produtivos no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>De forma bastante simpl\u00f3ria seria correto imaginar que a desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda brasileira atrairia muito capital produtivo estrangeiro ao pa\u00eds, ademais, quando a nossa moeda est\u00e1 mais desvalorizada, os nossos produtos e empresas ficam relativamente mais baratos ao investidor estrangeiro.<\/p>\n\n\n\n<p>Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 chegada deste tipo de capital ao pa\u00eds, n\u00e3o foi o que aconteceu, e s\u00e3o in\u00fameros os motivos dessa frustra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>O aumento do clima de incerteza global impediu que volumes maci\u00e7os de investimentos produtivos migrassem ao Brasil, tal como aconteceu na crise de 2008, quando a crise do subprime atingiu forte e primeiramente as economias mais desenvolvidas, deixando a cargo dos pa\u00edses emergentes o papel de fazer reproduzir o capital especulativo e produtivo.<\/p>\n\n\n\n<p>De janeiro a setembro de 2020 os investimentos produtivos que ingressaram no pa\u00eds somaram aproximadamente US$ 28,5 bilh\u00f5es, abaixo dos US$ 52 bilh\u00f5es registrados em 2019 ou dos cerca de US$ 78 bilh\u00f5es registrados em 2011.<\/p>\n\n\n\n<p>De modo geral, enquanto a conta de transa\u00e7\u00f5es correntes t\u00eam \u201centregado\u201d bons n\u00fameros, refletindo a falta de tra\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica nacional e a desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda brasileira, a conta financeira n\u00e3o tem registrado o mesmo movimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Impactos no c\u00e2mbio<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Desde o come\u00e7o deste s\u00e9culo o Brasil n\u00e3o tem encontrado dificuldade em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s contas externas.<\/p>\n\n\n\n<p>A entrada da <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/cotacao\/cotacao-yuan-chines\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"China (opens in a new tab)\">China<\/a> na Organiza\u00e7\u00e3o Mundial do Com\u00e9rcio, o aumento dos pre\u00e7os das commodities agr\u00edcolas e minerais no mercado internacional e o crescimento da economia nacional na primeira d\u00e9cada dos anos 2000 permitiu ao pa\u00eds uma relativa tranquilidade quando o assunto \u00e9 balan\u00e7o de pagamentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Estamos observando o comportamento destas contas a partir do aumento do endividamento p\u00fablico, decorrente da pandemia, da sens\u00edvel diminui\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros e da maxidesvaloriza\u00e7\u00e3o cambial que experimentamos em 2020.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de relativo controle, pode haver uma mudan\u00e7a importante de dire\u00e7\u00e3o quando o Banco Central entender que \u00e9 hora de aumentar a taxa b\u00e1sica de juros, quando, e se, o d\u00f3lar americano voltar a valer R$3,80 ~ R$ 4,00, ou quando os esfor\u00e7os do governo estiverem voltados para diminuir o impacto fiscal causado pela pandemia deste novo v\u00edrus.<\/p>\n\n\n\n<p>Veremos.<br><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A constru\u00e7\u00e3o dos resultados comerciais deste ano \u00e9 motivo de orgulho nacional, pelo menos at\u00e9 a segunda p\u00e1gina. Entenda neste artigo assinado pelo economista Andr\u00e9 Galhardo.<\/p>\n","protected":false},"author":19,"featured_media":21274,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[43374,43377],"tags":[32875,46,64,32945,32886,33186],"class_list":["post-21272","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cambio-e-economia","category-moedas","tag-bacen","tag-cotacao","tag-dolar","tag-economia","tag-mercado","tag-yuan-chines"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21272","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/19"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21272"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21272\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21274"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21272"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21272"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21272"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}