{"id":2214,"date":"2019-03-06T20:51:39","date_gmt":"2019-03-06T20:51:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=2214"},"modified":"2025-02-06T03:25:37","modified_gmt":"2025-02-06T06:25:37","slug":"os-proximos-passos-da-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/os-proximos-passos-da-economia\/","title":{"rendered":"Os Pr\u00f3ximos Passos da Economia"},"content":{"rendered":"

Estados Unidos<\/span><\/h2>\n
Nos Estados Unidos, indicadores de PMI composto e de n\u00e3o-manufaturados avan\u00e7aram no m\u00eas de mar\u00e7o. Enquanto os PMIs composto e de servi\u00e7os alcan\u00e7aram 55,5 pontos 56 respectivamente, o de n\u00e3o-manufaturados alcan\u00e7ou 59,7 pontos.<\/span><\/p>\n
A venda de casas novas tornou a subir em dezembro em fechou o m\u00eas com 621 mil unidades em termos anuais. Apesar de ter ficado abaixo do valor de dezembro de \u00a02017 (+636 mil), o dado de dezembro de 2018 \u00e9 o mais alto em sete meses.<\/span><\/p>\n
A guerra comercial que tem atingido fortemente a economia chinesa tamb\u00e9m tem trazido problemas aos Estados Unidos.<\/span><\/p>\n
Em dezembro, as exporta\u00e7\u00f5es dos Estados Unidos ca\u00edram ao menor n\u00edvel desde fevereiro de 2018, enquanto as importa\u00e7\u00f5es ficaram no n\u00edvel mais alto desde maio do ano passado. O resultado da queda das exporta\u00e7\u00f5es e aumento das importa\u00e7\u00f5es levaram ao pior d\u00e9ficit comercial (de bens) da hist\u00f3ria dos Estados Unidos USD 81,5 bilh\u00f5es em dezembro e USD 891,3 bilh\u00f5es em 2018.<\/span><\/p>\n
<\/p>\n
Como foi dito anteriormente, a guerra comercial vem trazendo problemas \u00e0 China, mas tamb\u00e9m aos Estados Unidos, portanto, a proximidade relativa das elei\u00e7\u00f5es majorit\u00e1rias nos Estados Unidos nos leva a crer que Trump pode ceder em diversos pontos para que sua imagem n\u00e3o fique manchada junto aos empres\u00e1rios americanos.<\/span><\/p>\n
Alguns indicadores do final do ano passado apontam que alguma desacelera\u00e7\u00e3o pode ser vista na economia dos Estados Unidos nos pr\u00f3ximos meses e, por isso, segundo o presidente do <\/span>Federal Reserve <\/span><\/i>de Boston, Rosengren, a decis\u00e3o de postergar o pr\u00f3ximo aumento da taxa b\u00e1sica de juros para o ano que vem \u00e9 vista com bons olhos.<\/span><\/p>\n
No entanto, n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 a pol\u00edtica monet\u00e1ria que tem gerado preocupa\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m da mudan\u00e7a repentina de dire\u00e7\u00e3o do Banco Central dos Estados Unidos, que decidiu suspender os aumentos de juros em 2019, a pol\u00edtica fiscal tamb\u00e9m tem emitidos sucessivos sinais de alerta.<\/span><\/p>\n
O d\u00e9ficit fiscal na maior economia do mundo vem crescendo m\u00eas a m\u00eas mesmo em um ambiente de expans\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. Uma crise pode amplificar os rombos or\u00e7ament\u00e1rios e colocar os Estados Unidos em uma posi\u00e7\u00e3o bastante delicada.<\/span><\/p>\n
De modo geral, a ambiguidade dos dados \u00e9 mais preocupante que na Zona do Euro e na \u00c1sia, ademais, das tr\u00eas regi\u00f5es, o governo com a menor capacidade de conduzir uma pol\u00edtica antic\u00edclica \u00e9 justamente o americano.<\/span><\/p>\n
EUROPA<\/span><\/h2>\n
Segundo o grupo de pesquisa Sentix, a confian\u00e7a do investidor da Zona do Euro em mar\u00e7o permaneceu em campo negativo pela quarta leitura consecutiva.<\/span><\/p>\n
Uma s\u00e9rie de quatro leituras negativas em sequ\u00eancia n\u00e3o acontecia desde o final do ano de 2014, quando Europa ainda sentia os impactos da crise da d\u00edvida soberana grega.<\/span><\/p>\n
\u00c9 verdade que apesar de negativo, o resultado de mar\u00e7o apresentou uma queda menor que a de fevereiro, mas \u00e9 not\u00f3ria a desacelera\u00e7\u00e3o da Zona do Euro de forma geral. Isso pode ser vista nas leituras de atividade industrial das principais economias no \u00faltimo trimestre de 2018.<\/span><\/p>\n
<\/p>\n
A despeito das leituras negativas da confian\u00e7a de empres\u00e1rios, consumidores, industriais e investidores da regi\u00e3o, \u00e9 boa a not\u00edcia vinda dos principais indicadores antecedentes.<\/span><\/p>\n
Segundo a Markit Economics, em fevereiro o PMI composto da Zona do Euro expandiu-se pela terceira leitura consecutiva.<\/span><\/p>\n
Puxado pelas leituras positivas dos PMIs de servi\u00e7os italiano, franc\u00eas e alem\u00e3o, o PMI composto da Zona do Euro retornou ao n\u00edvel de dezembro de 2018.<\/span><\/p>\n
Alguns n\u00fameros nos levariam a pintar um cen\u00e1rio bem melhor para a Europa. \u00c9 o caso da varia\u00e7\u00e3o das vendas do com\u00e9rcio varejista do bloco do Euro, que oscilaram positivamente em 1,3% no m\u00eas de janeiro, no entanto, esse aumento foi precedido do maior tombo mensal desde o come\u00e7o de 2012.<\/span><\/p>\n
Portanto, com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Zona do Euro, os dados s\u00e3o d\u00fabios at\u00e9 aqui. <\/span><\/p>\n
\u00c9 poss\u00edvel que a desacelera\u00e7\u00e3o mais forte tenha ficado para tr\u00e1s, e que o quarto trimestre de 2018 seja s\u00f3 um pequeno solu\u00e7o na indica\u00e7\u00e3o de uma crise que se aproxima. Mas tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel que o clima de neg\u00f3cio ruins do final de 2018 tenha contaminado o primeiro semestre deste ano, aumentando as chances de que o principal catalisador da crise seja europeu.<\/span><\/p>\n
\u00c1SIA<\/span><\/h2>\n
Na China houve a abertura da sess\u00e3o anual do Congresso que, normalmente trabalha por duas semanas, \u00a0referendando as decis\u00f5es do Partido Comunista e avaliando as decis\u00f5es do governo.<\/span><\/p>\n
Os dias que precederam a abertura da sess\u00e3o foram recheados de pedidos de uni\u00e3o e a\u00e7\u00e3o conjunta por parte do governo. O recado, direcionado aos membros do partido, se faz necess\u00e1rio pela cren\u00e7a de que a economia chinesa ir\u00e1 desacelerar ainda mais em 2019.<\/span><\/p>\n
Segundo o Premi\u00ea chin\u00eas, Li Keqiang disse que ao inv\u00e9s da meta de crescimento de 6,5%, em vigor h\u00e1 dois anos, o governo decidiu estabelecer uma meta de que varia de 6% a 6,5% indicando que a guerra comercial pode alterar sensivelmente o crescimento da economia chinesa.<\/span><\/p>\n
Indicadores econ\u00f4micos t\u00eam mostrado algum arrefecimento da atividade econ\u00f4mica chinesa, mas uma boa not\u00edcia parece rondar todo esse clima de pessimismo: a possibilidade do t\u00e9rmino da guerra comercial com os Estados Unidos.<\/span><\/p>\n
Tal como a Europa, dados da economia chinesa s\u00e3o amb\u00edguos e mostram dificuldade em retomar patamares outrora registrados, mas a possibilidade de um acordo entre Jinping e Trump tem sido a aposta de investidores, governos e consumidores para a retomada, ainda que em patamares menores.<\/span><\/p>\n
Fam\u00edlias, empresas e governos seguem fortemente endividados e isso deve diminuir a capacidade de retomada do crescimento na China.<\/span><\/p>\n
A guerra comercial, os d\u00e9ficits p\u00fablicos e o endividamento privado foram, sem d\u00favida, o divisor de \u00e1guas da economia chinesa. Ainda que tenhamos boas not\u00edcias em \u00e2mbito da guerra comercial outras dificuldades devem vir \u00e0 tona.<\/span><\/p>\n
<\/p>\n
UMA NOVA ERA<\/span><\/h2>\n
Em ambiente incertos como o que a economia mundial est\u00e1 atravessando neste momento, incertas parecem tamb\u00e9m algumas estimativas.<\/span><\/p>\n
Economistas do mundo todo lutam para ser o mais certeiro poss\u00edvel sobre uma nova crise, uma nova desacelera\u00e7\u00e3o ou uma nova retomada,<\/span><\/p>\n
Acontece que desta vez, todos v\u00eam falando de uma crise a partir de 2020 sem explicar direito de onde viria e o qual seria a bola da vez, ou seja, qual problema desataria o la\u00e7o do equil\u00edbrio.<\/span><\/p>\n
Tem revista dizendo, com raz\u00e3o, que alguns economistas previram 15 das 2 \u00faltimas crises.<\/span><\/p>\n
Ent\u00e3o, vamos deixar claro o porqu\u00ea acreditarmos, tamb\u00e9m em uma crise nos pr\u00f3ximos meses.<\/span><\/p>\n
\n
A economia dos Estados Unidos carrega uma d\u00edvida p\u00fablica impag\u00e1vel, que vem sendo fortalecida pelos sucessivos d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios amplamente majorados pela reforma fiscal de Trump. Ou seja, a economia dos Estados Unidos, crescendo, n\u00e3o tem f\u00f4lego para diminuir o montante da d\u00edvida p\u00fablica. Se vier uma nova crise financeira, quem pagar\u00e1 a conta desta vez?\u00a0<\/span><\/li>\n
A economia europeia, de modo geral, andou com robustas muletas desde a crise do subprime<\/i>. Agora, o Banco Central Europeu est\u00e1 em busca da normaliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Mesmo que essa normaliza\u00e7\u00e3o venha de forma lenta, gradual e segura, como responder\u00e1 uma economia que tem dificuldade de andar mesmo com tantos amparos?<\/li>\n
O n\u00edvel de endividamento privado nos pa\u00edses do leste asi\u00e1tico preocupam demais. China, Cor\u00e9ia do Sul, Vietn\u00e3, Camboja, Mal\u00e1sia, entre outros, t\u00eam visto a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida privada\/PIB crescer a um ritmo mais elevado que o restante do mundo. A guerra comercial deixou claro que a China teria amplas dificuldade em manter o crescimento econ\u00f4mico se o desgaste com os Estados Unidos permanecer. Uma nova via de crescimento estaria no consumo privado interno, mas essa via n\u00e3o poder\u00e1 ajudar quando uma desacelera\u00e7\u00e3o mais forte for realidade.<\/li>\n
\n
\n
\n
\n
<\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n
Dado o comportamento da economia nos \u00faltimos meses uma crise internacional n\u00e3o est\u00e1 descartada. <\/span><\/p>\n
\u00c9 bem prov\u00e1vel que algum ajuste mais forte ocorra em um intervalo n\u00e3o muito longo de tempo.<\/span><\/p>\n
Mais certo que a crise \u00e9 a mudan\u00e7a que vir\u00e1 do pr\u00f3ximo grande resfriamento econ\u00f4mico. Dessa vez n\u00e3o ter\u00e1 BRICS, n\u00e3o ter\u00e1 China, n\u00e3o ter\u00e1 juro pra baixar, n\u00e3o ter\u00e1 pol\u00edtica fiscal antic\u00edclica.<\/span><\/p>\n
O que ser\u00e1 que vem pela frente?<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Estados Unidos Nos Estados Unidos, indicadores de PMI composto e de n\u00e3o-manufaturados avan\u00e7aram no m\u00eas de mar\u00e7o. Enquanto os PMIs composto e de servi\u00e7os alcan\u00e7aram 55,5 pontos 56 respectivamente, o de n\u00e3o-manufaturados alcan\u00e7ou 59,7 pontos. A venda de casas novas tornou a subir em dezembro em fechou o m\u00eas com 621 mil unidades em termos […]<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":2293,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[43374,43375],"tags":[33004,64,32945,32879,32976,32947,33080,3043],"class_list":["post-2214","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cambio-e-economia","category-indicadores-economicos","tag-asia","tag-dolar","tag-economia","tag-estados-unidos-eua","tag-euro","tag-europa","tag-fed-federal-reserve","tag-moedas"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2214","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2214"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2214\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2293"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2214"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2214"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2214"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}