O ano de 2019 n\u00e3o est\u00e1 dos mais amistosos. Apesar de ainda estarmos chegando no quarto m\u00eas, o que n\u00e3o falta s\u00e3o incertezas, volatilidade e riscos iminentes por todos os lados. Um dos riscos mais comentados ultimamente \u00e9 no que diz respeito \u00e0 desacelera\u00e7\u00e3o global.<\/p>\n\n\n\n
Eu sei que voc\u00ea j\u00e1 deve ter ouvido falar muito sobre isso. E n\u00e3o \u00e9 de hoje. H\u00e1 anos que economistas do mundo todo questionam se a China continuar\u00e1 crescendo a todo vapor. Ou qual ser\u00e1 a pr\u00f3xima bolha dos Estados Unidos (tem me chamado a aten\u00e7\u00e3o o cr\u00e9dito privado, recentemente). Na \u00faltima semana, acompanhamos as Bolsas mundo afora derreterem com os dados da atividade dos EUA e Alemanha mais fracos do que o esperado.<\/p>\n\n\n\n
Enfim, n\u00e3o sabemos ao certo quando teremos a pr\u00f3xima crise. Mas alguns sinais e dados econ\u00f4micos est\u00e3o sempre no radar dos investidores, que tem como agravante a guerra comercial travada entre as duas maiores pot\u00eancias mundiais: EUA e China.<\/p>\n\n\n\n
Uma resolu\u00e7\u00e3o entre os dois pa\u00edses \u00e9 t\u00e3o importante porque os impactos n\u00e3o s\u00e3o limitados apenas \u00e0 taxa\u00e7\u00e3o na importa\u00e7\u00e3o de produtos. Existe tanta depend\u00eancia entre ambos que, caso continue neste ritmo, teremos efeitos gritantes.<\/p>\n\n\n\n
E o ciclo n\u00e3o para apenas em iPhones mais caros para os chineses. Mas para n\u00f3s, o Brasil, que exportaremos menos insumos para os dois gigantes, de forma a impactar diretamente a nossa economia.<\/p>\n\n\n\n
Quando n\u00f3s olhamos para tr\u00e1s, nos meses de taxa\u00e7\u00e3o, os efeitos j\u00e1 puderam ser sentidos. Os dados de ritmo de crescimento e ind\u00fastria dos diversos pa\u00edses est\u00e3o a\u00ed para confirmar.<\/p>\n\n\n\n
Por isso que uma onda de receio e mal humor tende a invadir o mercado. J\u00e1 reparou como as moedas de pa\u00edses emergentes t\u00eam sofrido este ano?<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, o banco central mais importante do mundo, o Fed, vem mudando o seu tom.<\/p>\n\n\n\n
Quem me acompanha por aqui, reparou como em dezembro est\u00e1vamos aflitos com poss\u00edveis novos aumentos da taxa de juros nos EUA. O que complicaria de vez a vinda de recursos internacionais para c\u00e1 e faria com que tiv\u00e9ssemos Bolsa para cima e d\u00f3lar<\/a> para baixo.<\/p>\n\n\n\n Agora, estamos acompanhando uma mudan\u00e7a dr\u00e1stica.<\/p>\n\n\n\n Tem gente at\u00e9 falando que o Fed deveria reduzir os juros. E como toda mudan\u00e7a inesperada, gera mais ru\u00eddos do que calmaria.<\/p>\n\n\n\n Se o Fed estiver pensando em reduzir os juros, \u00e9 sinal de que a economia norte-americana est\u00e1 precisando de mais est\u00edmulos para crescer, ou seja, que os efeitos da guerra comercial e desacelera\u00e7\u00e3o est\u00e3o mais fortes do que o esperado e que eles est\u00e3o precisando de uma ajudinha.<\/p>\n\n\n\n O movimento foi t\u00e3o intenso que at\u00e9 a curva de juros (quanto os investidores acreditam que valer\u00e1 a taxa de juros l\u00e1 na frente) virou. Com isso, o sinal de alerta foi aceso. O yield do papel norte-americano de 10 anos (T-note) segue abaixo de 2,40%, ao passo que o d\u00f3lar segue medindo for\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s moedas rivais.<\/p>\n\n\n\n Portanto, recomendo que voc\u00ea fique de olho nos dados de PIB, ritmo de ind\u00fastrias, emprego ao redor do mundo.<\/p>\n\n\n\n Mas tem um lado positivo nessa hist\u00f3ria; se n\u00f3s estamos preocupados, os negociadores entre EUA e China (reunidos no final desta semana) tamb\u00e9m est\u00e3o. Se h\u00e1 a preocupa\u00e7\u00e3o, pode significar que um acordo esteja logo ali, virando a esquina.<\/p>\n\n\n\n N\u00e3o acredito que tenhamos uma grande crise por agora, mesmo porque estamos falando de desacelera\u00e7\u00e3o, um crescimento menor e n\u00e3o recess\u00e3o ainda.<\/p>\n\n\n\n Ent\u00e3o, uma calmaria internacional pode fazer com que o d\u00f3lar perca sua for\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o aos seus pares. Al\u00e9m, \u00e9 claro, de um ambiente mais benigno para neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n N\u00e3o podemos negligenciar todos os problemas internos que estamos enfrentando, j\u00e1 que o cen\u00e1rio pol\u00edtico anda a todo o vapor. Por isso, \u00e9 um olho l\u00e1 fora e o outro aqui. S\u00f3 assim, o d\u00f3lar voltar\u00e1 aos patamares mais condizentes \u00e0 realidade \u2013 ainda que o Banco Central brasileiro j\u00e1 esteja at\u00e9 fazendo leil\u00f5es de linha para acalmar os \u00e2nimos.<\/p>\n\n\n\n Muitas indefini\u00e7\u00f5es, mas ainda assim, podemos ter dias melhores para o c\u00e2mbio em um curto espa\u00e7o de tempo.<\/p>\n\n\n\n Glenda Mara Ferreira<\/a> \u00e9 Economista, bacharel em Rela\u00e7\u00f5es Internacionais com experi\u00eancia em planejamento financeiro. Atualmente \u00e9 especialista em investimentos na Levante. 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