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<\/figure>\n\n\n\nVamos aos fatos mais recentes: em 2018, o Fed elevou os juros em quatro oportunidades ao longo do ano. J\u00e1 a partir do fim do ano, mudou o discurso para um tom de cautela e tem deixado os juros est\u00e1veis. Na \u00faltima reuni\u00e3o, bem no in\u00edcio do m\u00eas de maio, o Fed optou novamente por manter a taxa de juros no mesmo patamar, entre 2,25% e 2,50%. E mais do que isso, n\u00e3o pretende alterar este valor at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n\n\n\n
O mantra paci\u00eancia \u00e9 ventilado a quatro ventos continuamente. Mas tal postura n\u00e3o tem agradado investidores, nem Donald Trump, que acreditam que novas redu\u00e7\u00f5es na taxa de juros sejam necess\u00e1rias, como uma forma de estimular a economia.<\/p>\n\n\n\n
O v\u00edcio<\/h2>\n\n\n\n
Na verdade, o que tem ocorrido \u00e9 que todos ficaram \u201cviciados\u201d em est\u00edmulos monet\u00e1rios como uma forma de fomentar e movimentar o cen\u00e1rio econ\u00f4mico mundial.<\/p>\n\n\n\n
Desde 2008, o quantative easing<\/em> foi utilizado para combater as recess\u00f5es econ\u00f4micas e aumentar a circula\u00e7\u00e3o de dinheiro no cen\u00e1rio exterior.<\/p>\n\n\n\n Mas como isso ocorre de fato? Os Bancos Centrais \u201ccriam\u201d uma quantidade de dinheiro artificialmente e utilizam essas reservas extras para comprar v\u00e1rios t\u00edtulos p\u00fablicos ou privados no mercado. Na sequ\u00eancia, os bancos tamb\u00e9m vendem seus t\u00edtulos em troca de dinheiro e assim, aumentam a liquidez no sistema banc\u00e1rio. Portanto, mais dinheiro para emprestar e girar a economia…o ciclo econ\u00f4mico gira.<\/p>\n\n\n\n E quando o Fed opta por manter o posicionamento neutro em rela\u00e7\u00e3o aos juros \u2013 que est\u00e1 longe de ser zero, como o mais desejado \u2013 deixa os investidores de mal humor e receosos com a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m de mudan\u00e7as nos juros, h\u00e1 outros recursos utilizados pelos bancos centrais, como a gest\u00e3o dos t\u00edtulos dita acima. Mas ainda assim, a grande contesta\u00e7\u00e3o \u00e9 se esse ritmo de est\u00edmulos e aux\u00edlio oferecido pelos bancos centrais ser\u00e1 suficiente para manter o crescimento dos pa\u00edses, que ainda tem a guerra comercial como fator agravante no cen\u00e1rio exterior. <\/p>\n\n\n\n Essa semana o Banco Central Chin\u00eas (PBOC) fez a sua maior inje\u00e7\u00e3o de liquidez, no ano, no mercado banc\u00e1rio. \u00c9 uma indica\u00e7\u00e3o clara de que as autoridades chinesas j\u00e1 est\u00e3o se preparando para conter uma desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Enquanto o Fed est\u00e1 gerenciando a sua carteira de t\u00edtulos, apesar de n\u00e3o enxergar uma enxerga uma recess\u00e3o econ\u00f4mica pela frente, nem para os pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n\n\n\n Contudo, os investidores est\u00e3o sim bem mais cautelosos. Na quarta-feira (29), vimos um movimento de busca por ativos mais seguros como as treasuries<\/em> americanas, levando seus rendimentos para n\u00edveis mais baixos em v\u00e1rios anos, no que parece uma nova onda de avers\u00e3o ao risco. O movimento indica uma invers\u00e3o da curva de juros.<\/p>\n\n\n\n Esta invers\u00e3o \u00e9 significativa. Quando o spread<\/em> entre a parte curta e a longa da curva de juros americana fica negativo, h\u00e1 a contradi\u00e7\u00e3o de que o custo do dinheiro no longo prazo deveria ser maior do que no curto. Portanto, \u00e9 um indicador de que h\u00e1 sim probabilidade de uma recess\u00e3o na economia americana.<\/p>\n\n\n\n Acredito que ainda n\u00e3o seja o caso e boa parte se d\u00e1 por avers\u00f5es ao risco no curto prazo. \u00c9 claro que o crescimento dos pa\u00edses n\u00e3o seguir\u00e1 t\u00e3o forte como vimos nos \u00faltimos anos.<\/p>\n\n\n\n Mas apenas essa expectativa faz com que os ativos tidos como mais seguros sejam buscados. N\u00e3o apenas as treasuries<\/em>, mas tamb\u00e9m o d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n Portanto, aten\u00e7\u00e3o aos poss\u00edveis fortalecimentos da moeda americana a cada novo movimento de avers\u00e3o ao risco ou sinaliza\u00e7\u00e3o de que os incentivos financeiros por parte dos bancos centrais possam ser reduzidos, j\u00e1 que esta \u00e9 a droga preferida dos investidores para manter o ritmo de crescimento.<\/p>\n\n\n\n Glenda Mara Ferreira<\/em><\/a> \u00e9 Economista, bacharel em Rela\u00e7\u00f5es Internacionais com experi\u00eancia em planejamento financeiro. Atualmente \u00e9 especialista em investimentos na Levante e acabou de inaugurar um Instagram sobre finan\u00e7as pessoais e economia:<\/em> @glendamaraf.<\/em><\/a> 2019 est\u00e1 bem movimentado no cen\u00e1rio exterior: guerra comercial entre China e EUA, conflitos com o Banco Central Americano e mais. Entenda!<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":2041,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[43374,43375],"tags":[32876,46,64,32945,32879,33080,32886,3043,33073],"class_list":["post-3186","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cambio-e-economia","category-indicadores-economicos","tag-cif","tag-cotacao","tag-dolar","tag-economia","tag-estados-unidos-eua","tag-fed-federal-reserve","tag-mercado","tag-moedas","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3186","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3186"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3186\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2041"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3186"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3186"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3186"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Economia em cautela<\/h2>\n\n\n\n
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