Na \u00faltima segunda-feira (1\u00ba), completamos 25 anos da implementa\u00e7\u00e3o do plano Real. O maior vil\u00e3o da \u00e9poca, uma hiperinfla\u00e7\u00e3o cr\u00f4nica, foi finalmente vencido ap\u00f3s cinco tentativas fracassadas de planos econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n
N\u00e3o eram apenas os pre\u00e7os nas g\u00f4ndolas dos supermercados que eram remarcados todos os dias, os impostos tamb\u00e9m eram hiperinflacion\u00e1rios e ajudavam a financiar os gastos p\u00fablicos, que estavam nas alturas.
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Para contornar a situa\u00e7\u00e3o, foi implementado o trip\u00e9 macroecon\u00f4mico, composto pela meta de infla\u00e7\u00e3o<\/strong>, meta fiscal<\/strong> e pelo c\u00e2mbio flutuante<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n O diferencial para que este objetivo fosse alcan\u00e7ado foi como este processo foi feito: com muita cautela para que a mensagem de confian\u00e7a e estabilidade pudesse ser passada.<\/p>\n\n\n\n O projeto foi bem comunicado e buscou restaurar a capacidade de planejamento do empres\u00e1rio atrav\u00e9s de etapas simult\u00e2neas para desinchar a economia, transmitindo confian\u00e7a no pa\u00eds e moeda.<\/p>\n\n\n\n Passado todo esse tempo, ainda temos mais outros desafios para superar: colocar o Brasil de volta em dire\u00e7\u00e3o ao crescimento e deixar o Real mais estabilizado.<\/p>\n\n\n\n De l\u00e1 para c\u00e1, muita coisa mudou. Contudo, n\u00e3o significa que n\u00e3o temos desafios na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Vamos aos principais pontos.<\/p>\n\n\n\n Para come\u00e7ar, este ano foi marcado pela mudan\u00e7a na gest\u00e3o do Banco Central: sai Ilan Goldfajn e entra Roberto Campos Neto como presidente.<\/p>\n\n\n\n Sempre que temos uma passagem de bast\u00e3o, \u00e9 preciso que o novo comandante conquiste a confian\u00e7a do mercado financeiro, das pessoas e empres\u00e1rios. H\u00e1 todo um processo e necessidade de comunicados claros para que a credibilidade seja confirmada e que nenhuma surpresa ocorra no meio do caminho.<\/p>\n\n\n\n Com isso, al\u00e9m da pr\u00f3pria altera\u00e7\u00e3o de gest\u00e3o, h\u00e1 uma s\u00e9rie de outros desafios que devem ser conduzidos pela equipe econ\u00f4mica. Um exemplo, quando olhamos os \u00faltimos dados como o \u00cdndice de Confian\u00e7a Empresarial (ICE), percebemos essa fragilidade. O \u00edndice subiu 0,6 ponto em junho ante maio, chegando aos 92,6 pontos. \u00c9 a primeira alta no ano, mas ainda assim, \u00e9 apenas uma estabiliza\u00e7\u00e3o das seguintes quedas dos meses anteriores.<\/p>\n\n\n\n Olhando cada setor, tivemos queda de confian\u00e7a em junho na Ind\u00fastria, que recuou 1,5 ponto. Enquanto isso, o setor de Servi\u00e7os avan\u00e7ou 2,2 pontos, o Com\u00e9rcio cresceu 1,2 ponto e a Constru\u00e7\u00e3o subiu 2,1 pontos. N\u00fameros muito fracos, apesar de leve melhora.<\/p>\n\n\n\n O que realmente falta para vermos uma invers\u00e3o de cen\u00e1rio \u00e9 a redu\u00e7\u00e3o da incerteza e recupera\u00e7\u00e3o gradual da confian\u00e7a. O BC est\u00e1 empenhado em garantir essa retomada, por\u00e9m, sozinho, nenhum feito \u00e9 conquistado. <\/p>\n\n\n\n Atualmente, o pilar que sustentar\u00e1 a reconquista da confian\u00e7a nos mais diferentes meios, al\u00e9m da estabiliza\u00e7\u00e3o do Real e salva\u00e7\u00e3o das contas p\u00fablicas, \u00e9 a reforma da Previd\u00eancia. Com a sua aprova\u00e7\u00e3o, um longo caminho de crescimento econ\u00f4mico e o Real dentro de um patamar aceit\u00e1vel poder\u00e3o ser vistos.<\/p>\n\n\n\n Este dever\u00e1 ser o primeiro passo, como vimos durante a implementa\u00e7\u00e3o do Plano Real \u2013 comunicados claros e o governo demonstrando confian\u00e7a em seus atos. Caso contr\u00e1rio, todo um caminho inverso \u00e9 tra\u00e7ado: d\u00e9ficit se torna risco, aumento de juros, de d\u00edvidas, infla\u00e7\u00e3o e c\u00e2mbio. N\u00e3o h\u00e1 segredo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Na \u00faltima segunda-feira (1\u00ba), completamos 25 anos da implementa\u00e7\u00e3o do plano Real. O maior vil\u00e3o da \u00e9poca, uma hiperinfla\u00e7\u00e3o cr\u00f4nica, foi finalmente vencido ap\u00f3s cinco tentativas fracassadas de planos econ\u00f4micos. 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