{"id":4050,"date":"2019-08-02T15:27:02","date_gmt":"2019-08-02T15:27:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=4050"},"modified":"2025-02-06T03:27:06","modified_gmt":"2025-02-06T06:27:06","slug":"onda-de-valorizacao-do-cambio-a-frente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/onda-de-valorizacao-do-cambio-a-frente\/","title":{"rendered":"Onda de valoriza\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio \u00e0 frente"},"content":{"rendered":"\n<p>A semana foi marcada pelas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria do <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/monetarypolicy\/fomc.htm\" target=\"_blank\">Fed<\/a> nos EUA e pela decis\u00e3o do <a rel=\"nofollow&quot; noopener\" href=\"https:\/\/www.bcb.gov.br\/controleinflacao\/copom\" target=\"_blank\">Bacen<\/a>, no Brasil. Contudo, tendo em vista a s\u00e9rie de declara\u00e7\u00f5es de autoridades monet\u00e1rias nas \u00faltimas semanas, como foi o caso dos presidentes do Banco da Inglaterra, Banco do Jap\u00e3o e Banco Central Europeu, o movimento desta semana pode ser o pren\u00fancio de uma nova era de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. E isso pode beneficiar o Brasil, com uma onda de valoriza\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio. Acompanhe.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Real x D\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"452\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" src=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-dolar-1.jpg\" alt=\"tend\u00eancias para o d\u00f3lar\" class=\"wp-image-3610\" srcset=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-dolar-1.jpg 640w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-dolar-1-150x106.jpg 150w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-dolar-1-300x212.jpg 300w\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Finalmente, ap\u00f3s semanas de especula\u00e7\u00f5es e incertezas, o Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em ingl\u00eas), \u00f3rg\u00e3o respons\u00e1vel pelas diretrizes monet\u00e1rias dos EUA, votaram pela redu\u00e7\u00e3o dos juros na reuni\u00e3o do dia 31 de julho.<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) aqui no Brasil seguiu os passos do par estadunidense e tamb\u00e9m cedeu \u00e0s press\u00f5es do mercado pela redu\u00e7\u00e3o dos juros. Esses movimentos v\u00eam em um momento bastante particular da economia brasileira e que pode estimular a entrada de d\u00f3lares para a economia brasileira.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, muitas incertezas ainda rondam Brasil e Estados Unidos. Nos EUA, a medida cautelar espera fortalecer a economia. Aqui no Brasil, a medida traz consigo a expectativa de estimular a economia.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse sentido, espera-se que, no curto prazo, pouca coisa mude na trajet\u00f3ria do c\u00e2mbio. Em outras palavras, o mercado aguarda mais sinais concretos para permanecer \u201ccomprado\u201d em Brasil.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Fruto dessa expectativa, o <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/cotacao\/cotacao-dolar\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">D\u00f3lar<\/a> registrou alta ao longo desta semana. Desde a sexta-feira passada (26), a moeda americana saiu de R$ 3,7761 e, pr\u00f3ximo ao final do preg\u00e3o do dia 01 de agosto, era negociada na casa dos R$ 3,8447, uma deprecia\u00e7\u00e3o do Real de aproximadamente de 1,8%.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Real x Euro<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"426\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" src=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-euro-1.jpg\" alt=\"tend\u00eancias para o euro\" class=\"wp-image-3612\" srcset=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-euro-1.jpg 640w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-euro-1-150x100.jpg 150w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-euro-1-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-o-euro-1-360x240.jpg 360w\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>O Euro segue os passos do \u201cprimo\u201d D\u00f3lar. O Banco Central Europeu (BCE) j\u00e1 sinalizou em sua \u00faltima reuni\u00e3o que queda dos juros deve ser cogitada somente em setembro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Com a decis\u00e3o do Fomc, d\u00favidas surgiram sobre o comprometimento do BCE com o combate a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global. Essa expectativa enfraqueceu o Euro com rela\u00e7\u00e3o ao D\u00f3lar, que voltou a se recuperar ap\u00f3s a decis\u00e3o do banco americano.<\/p>\n\n\n\n<p>De todo modo, a Europa j\u00e1 entrou na dan\u00e7a das cadeiras da flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. Este movimento, conforme apontou Mario Draghi, presidente do BCE, deve se fortalecer.<\/p>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/cotacao\/cotacao-euro\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Euro<\/a> terminou a semana passada na casa dos R$ 4,2017 e ganhou for\u00e7a frente ao Real, chegando a ser cotado a R$ 4,2646 no momento que esse artigo foi escrito. Uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do Real de aproximadamente 1,5%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Real x Libra Esterlina<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"426\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" src=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-a-libra-esterlina.jpg\" alt=\"tend\u00eancias para a libra esterlina\" class=\"wp-image-3615\" srcset=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-a-libra-esterlina.jpg 640w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-a-libra-esterlina-150x100.jpg 150w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-a-libra-esterlina-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/tendencias-para-a-libra-esterlina-360x240.jpg 360w\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>A <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/cotacao\/cotacao-libra-esterlina\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Libra Esterlina<\/a> ainda digere a vit\u00f3ria de Boris Johnson. As incertezas acerca do Brexit permanecem como o principal elemento catalisador das expectativas do mercado.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Tais incertezas foram expressas na decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco da Inglaterra (BoE). O BoE optou por manter a taxa b\u00e1sica de juros brit\u00e2nica em 0,75% ao ano.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse contexto, a Libra perdeu expressiva for\u00e7a com rela\u00e7\u00e3o ao D\u00f3lar, depreciando mais de 2,6% na \u00faltima semana. Com rela\u00e7\u00e3o ao Real, por sua vez, a Libra fechou a semana anterior cotada a R$ 4,6718 e at\u00e9 chegou a ganhar for\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o ao Real, alcan\u00e7ando o patamar de R$ 4,6729 no momento que fechamos este artigo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perspectivas<\/h2>\n\n\n\n<p>Os movimentos pontuais de desvaloriza\u00e7\u00e3o est\u00e3o mais associados a ajustes de posi\u00e7\u00e3o de grandes players. Eles realizam seus lucros ap\u00f3s suas apostas na queda dos juros. N\u00e3o h\u00e1 ind\u00edcios  de um movimento coordenado de expectativas n\u00e3o realizadas.<\/p>\n\n\n\n<p>Na realidade, h\u00e1 <a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/investidores-esperam-ainda-mais-estimulos-macroeconomicos\/\">alguma insatisfa\u00e7\u00e3o do mercado com posi\u00e7\u00f5es menos <\/a><em><a href=\"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/investidores-esperam-ainda-mais-estimulos-macroeconomicos\/\">bearish<\/a> <\/em>do que propagandeado por parte do Fomc, do Banco Central Europeu e do Bank of England. Ainda assim, as perspectivas se mant\u00eam.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse contexto, uma valoriza\u00e7\u00e3o mais expressiva do Real se mostra cada vez mais acertada e l\u00f3gica. A queda dos juros em um movimento de precau\u00e7\u00e3o favorece a valoriza\u00e7\u00e3o de moedas dos pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n<p>O ponto central continua sendo a concretiza\u00e7\u00e3o da agenda liberal do Minist\u00e9rio da Economia. Mas, como esta pauta est\u00e1 em curso, a entrada de d\u00f3lares e a aprecia\u00e7\u00e3o do Real pode ser considerada certeira.<\/p>\n\n\n\n<p>Seguimos de olho.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8212;<a href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/andr%C3%A9-galhardo-fernandes-159043a3\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><em>Andr\u00e9 Galhardo<\/em><\/a><em> \u00e9 economista-chefe da <\/em><a href=\"https:\/\/www.analiseeconomica.com.br\/index\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><em>An\u00e1lise Econ\u00f4mica Consultoria<\/em><\/a><em>, professor e coordenador universit\u00e1rio nos cursos de Ci\u00eancias Econ\u00f4micas. Mestre em Economia Pol\u00edtica pela PUC-SP, possui ampla experi\u00eancia em an\u00e1lise de conjuntura econ\u00f4mica nacional e internacional, com passagens pelo setor p\u00fablico.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A semana foi marcada pelas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Fed nos EUA e pela decis\u00e3o do Bacen, no Brasil. 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