{"id":4102,"date":"2019-08-09T15:11:00","date_gmt":"2019-08-09T15:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=4102"},"modified":"2025-02-06T03:27:11","modified_gmt":"2025-02-06T06:27:11","slug":"cambio-volatilidade-guerra-cambial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/cambio-volatilidade-guerra-cambial\/","title":{"rendered":"C\u00e2mbio: Volatilidade e guerra cambial"},"content":{"rendered":"\n

O ponto alto da \u00faltima semana foi o novo cap\u00edtulo da Guerra Comercial<\/a> entre China e Estados Unidos. O D\u00f3lar se fortaleceu frente \u00e0s principais moedas do globo, especialmente dos pa\u00edses emergentes. O destaque foi o Yuan, a moeda chinesa que, por outro lado, perdeu for\u00e7a a n\u00edveis n\u00e3o vistos em mais de uma d\u00e9cada. O movimento reacendeu uma discuss\u00e3o acerca de uma eventual Guerra Cambial.  Acompanhe. <\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

Real x D\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n
\"em<\/figure>\n\n\n\n

O que tem caracterizado o movimento do d\u00f3lar esta semana \u00e9 a busca por seguran\u00e7a em detrimento da rentabilidade por parte dos investidores na moeda estadunidense. <\/p>\n\n\n\n

Em meio \u00e0s a\u00e7\u00f5es americanas e \u00e0s respostas chinesas no \u00e2mbito da guerra comercial, investidores direcionam seus recursos para o d\u00f3lar a fim de proteger seu capital.<\/p>\n\n\n\n

O movimento de fortalecimento do D\u00f3lar em rela\u00e7\u00e3o ao Real foi bastante intenso no in\u00edcio desta semana (5\/8), ap\u00f3s a forte desvaloriza\u00e7\u00e3o do Yuan realizada pelo Banco do Povo da China (BPC).<\/p>\n\n\n\n

A manipula\u00e7\u00e3o da cota\u00e7\u00e3o do Yuan foi uma resposta \u00e0s press\u00f5es americanas e a imposi\u00e7\u00e3o de 10% de tarifas de importa\u00e7\u00e3o a mais de US$ 300 bilh\u00f5es sobre mercadorias oriundas do gigante asi\u00e1tico.<\/p>\n\n\n\n

As tens\u00f5es comerciais tiveram um al\u00edvio tempor\u00e1rio ap\u00f3s o an\u00fancio do BPC, na ter\u00e7a-feira (6\/8), de fixar a cota\u00e7\u00e3o do Yuan em torno de \u00a5 7 para cada US$ 1. O posicionamento do BPC se deu ap\u00f3s fortes acusa\u00e7\u00f5es americanas de manipula\u00e7\u00e3o cambial contra a China.<\/p>\n\n\n\n

Nesse contexto, o D\u00f3lar registrou alta ao longo desta semana em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s principais moedas do mundo, mas abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (9\/8) em patamar mais confort\u00e1vel, ap\u00f3s al\u00edvio tempor\u00e1rio das tens\u00f5es comerciais. <\/p>\n\n\n\n

Desde a segunda-feira (5\/8), a moeda americana saiu de R$ 3,8859 e abriu o preg\u00e3o de sexta-feira negociada na casa dos R$ 3,9232, ap\u00f3s ter atingido a m\u00e1xima de R$ 3,9931 ao longo da semana. <\/p>\n\n\n\n

Real x Euro<\/h2>\n\n\n\n
\"o<\/figure>\n\n\n\n

O Euro \u00e9 um cap\u00edtulo \u00e0 parte, preso em seus pr\u00f3prios problemas, mas impactado diretamente pelos problemas externos entre EUA e China. Mas, em primeiro lugar, seu grande desafio tem sido em retomar o crescimento com um mercado sem tra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Na madrugada de sexta-feira (9\/8), a balan\u00e7a comercial da Alemanha referente ao m\u00eas de junho registrou um desempenho marginalmente abaixo das expectativas de mercado: \u20ac 18,1 bilh\u00f5es. O resultado decorreu de uma forte queda das exporta\u00e7\u00f5es e uma acelera\u00e7\u00e3o das importa\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Complementarmente, a produ\u00e7\u00e3o industrial alem\u00e3 registrou uma queda mais profunda do que esperava o mercado inicialmente. A queda foi de 1,5%, referente ao m\u00eas de junho, mostrando que a maior economia da zona euro est\u00e1 com dificuldade em concretizar uma recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Os dados vindos da Alemanha alimentam a cont\u00ednua preocupa\u00e7\u00e3o com o desempenho da maior economia da zona do euro e, por conseguinte, do pr\u00f3prio bloco. <\/p>\n\n\n\n

O Euro abriu a semana cotado a R$ 4,3149 e ganhou for\u00e7a frente ao Real, chegando a ser cotado a R$ 4,4871 durante a semana. Na abertura do preg\u00e3o desta sexta-feira, o Euro era cotado a R$ 4,3837, uma varia\u00e7\u00e3o semanal de aproximadamente +1,58%.<\/p>\n\n\n\n

Real x Libra Esterlina<\/h2>\n\n\n\n
\"Libra
Libra Esterlina<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

As \u00faltimas semanas para a Libra Esterlina foram marcadas pela novela do Brexit<\/em> e pelas expectativas em torno da atua\u00e7\u00e3o de Boris Johnson \u00e0 frente do Reino Unido. Sob a \u00f3tica dos indicadores econ\u00f4micos, a incerteza se fazia presente em meio a alguns dados amb\u00edguos.<\/p>\n\n\n\n

Mas no in\u00edcio do preg\u00e3o desta sexta-feira (9\/8), o Escrit\u00f3rio Nacional de Estat\u00edsticas (ONS) divulgou o resultado preliminar do PIB referente ao segundo trimestre. E o pessimismo se confirmou. <\/p>\n\n\n\n

O PIB do Reino Unido surpreendeu negativamente o mercado com uma queda inesperada. As proje\u00e7\u00f5es mais pessimistas indicavam uma varia\u00e7\u00e3o neutra do PIB na passagem do 1\u00ba para o 2\u00ba trimestre, ou seja, 0%. No entanto, o indicador registrou uma varia\u00e7\u00e3o negativa em 0,2%. Trata-se da primeira queda desde 2012.<\/p>\n\n\n\n

Por se tratar de um dado preliminar, ainda n\u00e3o h\u00e1 muitos detalhes. Mas os indicadores econ\u00f4micos divulgados anteriormente d\u00e3o conta de explicar que boa parte do resultado \u00e9 creditado ao desempenho da ind\u00fastria e do com\u00e9rcio exterior, al\u00e9m de um varejo bastante vol\u00e1til.<\/p>\n\n\n\n

O resultado coloca mais problemas para a Libra Esterlina. Com o governo do premi\u00ea Boris Johnson comprometido em deixar a Uni\u00e3o Europeia no dia 31 de outubro independente de acordo com o bloco, o restante de 2019 fica imerso em mais incertezas para a economia e para a moeda.<\/p>\n\n\n\n

Nesse contexto, a Libra abriu o preg\u00e3o de sexta-feira perdendo for\u00e7a com rela\u00e7\u00e3o ao D\u00f3lar, depreciando mais de 0,5%. Com rela\u00e7\u00e3o ao Real, por sua vez, a Libra <\/a>abriu a semana cotada a R$ 4,8301 mas perdeu for\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o ao Real, alcan\u00e7ando o patamar de R$ 4,7509 na abertura do preg\u00e3o de sexta-feira, (9\/8).<\/p>\n\n\n\n

Perspectivas<\/h2>\n\n\n\n

A atual conjuntura alimenta expectativas pessimistas com rela\u00e7\u00e3o ao desempenho das principais moedas globais e insere um conjunto de desafios extras ao Real. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 importante lembrar que o Brasil se encontra em meio a um processo de ajustamento de sua economia e que os problemas externos podem dificultar esse processo.<\/p>\n\n\n\n

De todo modo, a perspectiva geral para a cota\u00e7\u00e3o do Real frente \u00e0s principais moedas no m\u00e9dio prazo \u00e9 de valoriza\u00e7\u00e3o, influenciada pelos ajustes na economia. Contudo, tal perspectiva segue em risco pelo prolongamento das tens\u00f5es externas. <\/p>\n\n\n\n

Seguimos de olho.<\/p>\n\n\n\n

—Andr\u00e9 Galhardo<\/em><\/a> \u00e9 economista-chefe da <\/em>An\u00e1lise Econ\u00f4mica Consultoria<\/em><\/a>, professor e coordenador universit\u00e1rio nos cursos de Ci\u00eancias Econ\u00f4micas. Mestre em Economia Pol\u00edtica pela PUC-SP, possui ampla experi\u00eancia em an\u00e1lise de conjuntura econ\u00f4mica nacional e internacional, com passagens pelo setor p\u00fablico.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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