Durante a semana, houve estabilidade no cen\u00e1rio externo, impulsionada pelas declara\u00e7\u00f5es de Jerome Powell, do Fed, sobre a estabilidade dos juros nos EUA e por dados econ\u00f4micos que sugerem alguma acomoda\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. No Brasil, a volatilidade aumentou em antecipa\u00e7\u00e3o \u00e0 reuni\u00e3o do Copom, que resultou na redu\u00e7\u00e3o da taxa Selic em 0,25 p.p. A vota\u00e7\u00e3o revelou divis\u00f5es no Banco Central, com interpreta\u00e7\u00f5es sobre poss\u00edveis impactos futuros. Na Zona do Euro, indicadores positivos foram seguidos por discuss\u00f5es sobre futuros cortes de juros pelo BCE.<\/p>\n\n\n\n
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Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$5,0682 na segunda-feira (06\/mai), um n\u00edvel 0,6% superior \u00e0 abertura da semana anterior (29\/abr). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou valoriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (10\/mai) cotado a R$5,1446, patamar 0,7% superior \u00e0 abertura da sexta-feira anterior (03\/mai). Entre as aberturas desta sexta (10\/mai) e da segunda-feira da semana anterior (29\/abr), vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar de 0,6%.<\/p>\n\n\n\n
A semana foi marcada por um cen\u00e1rio externo mais ameno ap\u00f3s falas da lideran\u00e7a do Fed, Jerome Powell, sobre n\u00e3o haver expectativa de aumento de juros e informa\u00e7\u00f5es de emprego que indicam sugerem acomoda\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, favorecendo um cen\u00e1rio de in\u00edcio da queda de juros a partir de setembro nos EUA. No Brasil, a alta volatilidade se deu pela espera da reuni\u00e3o do Copom realizada entre ter\u00e7a-feira (7) e quarta-feira (8) onde decidiu-se pela redu\u00e7\u00e3o em 0,25 p.p. da taxa Selic, de 10,75% a.a. para 10,50% a.a. <\/p>\n\n\n\n
A quest\u00e3o que levantou maior volatilidade sobre o Copom realizado essa semana \u00e9 que ap\u00f3s muito tempo houve um “racha” na vota\u00e7\u00e3o das lideran\u00e7as do Bacen, em que a equipe instalada no governo anterior votou por quebrar o guidance dado de redu\u00e7\u00e3o de 0,50 p.p., “de mesma magnitude”, informado na divulga\u00e7\u00e3o do Copom anterior, enquanto que os diretores contratados durante o atual governo votaram pela redu\u00e7\u00e3o de 0,50 p.p, 5×4, portanto.<\/p>\n\n\n\n
Para parte do mercado financeiro, esse racha representa uma indica\u00e7\u00e3o de maior politiza\u00e7\u00e3o dentro do Bacen e que a pr\u00f3xima gest\u00e3o a ser eleita para in\u00edcio em 2025 poder\u00e1 ter menor independ\u00eancia frente ao governo atual e maior toler\u00e2ncia ao risco inflacion\u00e1rio no pa\u00eds, uma vez que a pol\u00edtica fiscal enfrenta um cen\u00e1rio muito desafiador de ser levado a cabo.<\/p>\n\n\n\n
N\u00e3o obstante, todos os 9 votantes concordam que o cen\u00e1rio global incerto e o cen\u00e1rio dom\u00e9stico demandam maior cautela e uma postura mais contracionista por parte do Bacen at\u00e9 uma maior consolida\u00e7\u00e3o do processo desinflacion\u00e1rio. Ap\u00f3s o corte na Selic, o mercado continuou vol\u00e1til e com subida do D\u00f3lar frente ao Real, tendo fechado a quinta-feira (09\/05) com aumento de 1%.<\/p>\n\n\n\n
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