A moeda brasileira, desde o an\u00fancio do pacote fiscal do Minist\u00e9rio da Fazenda, vive sob o mesmo problema: a desconfian\u00e7a do mercado. O pacote que foi apresentado para garantir confian\u00e7a no cumprimento das metas fiscais dos pr\u00f3ximos dois anos n\u00e3o foi recebido pelo mercado que o considerou insuficiente. Desde ent\u00e3o, a moeda brasileira vive um per\u00edodo de alta volatilidade e um ciclo intenso de desvaloriza\u00e7\u00e3o. Neste cen\u00e1rio, tudo indica que o governo precisar\u00e1 se movimentar novamente para fazer um novo ajuste para conseguir apoio do mercado financeiro, que segue trazendo intensa volatilidade cambial.<\/p>\n\n\n\n
Acompanhe as nossas an\u00e1lises a seguir.<\/p>\n\n\n\n
Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$6,0855 na segunda-feira (23\/dez), um n\u00edvel 0,6% superior \u00e0 abertura da semana anterior (16\/dez). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou valoriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (27\/dez) cotado a R$6,1820, patamar 0,4% superior \u00e0 abertura da sexta-feira anterior (20\/dez). Entre as aberturas desta sexta-feira (27\/dez) e da segunda-feira da semana anterior (16\/dez), vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar de 2,2%.<\/p>\n\n\n\n
Na mesma toada da \u00faltima semana, o real segue desvalorizado frente ao d\u00f3lar. A raz\u00e3o, tamb\u00e9m \u00e9 a mesma: incerteza do mercado quanto ao compromisso fiscal do governo. O mercado exige provas contundentes do que chamam de \u201cresponsabilidade fiscal\u201d e em termos pr\u00e1ticos, pedem por novos cortes de gastos.<\/p>\n\n\n\n
O cen\u00e1rio de incerteza quanto \u00e0 sustentabilidade da d\u00edvida p\u00fablica, que de fato subiu de 75% do PIB em janeiro para 78,6% do PIB em outubro, gerou um efeito manada, com os agentes econ\u00f4micos fugindo do real e buscando ativos em outras divisas. <\/p>\n\n\n\n
Nesta semana, durante o dia de Natal (25), a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar chegou a R$6,87 em alguns portais. Todavia, este movimento foi um erro. A cota\u00e7\u00e3o entre as moedas est\u00e1 relativamente est\u00e1vel, oscilando entre R$6,19 e R$6,17. <\/p>\n\n\n\n
Com isso, apesar de a moeda brasileira n\u00e3o ter se desvalorizado tanto quanto alguns locais apontaram, a situa\u00e7\u00e3o \u00e9 preocupante. O d\u00f3lar consistentemente acima de R$6,00 deve trazer efeitos inflacion\u00e1rios j\u00e1 no IGP-M de dezembro, assim como nas primeiras divulga\u00e7\u00f5es do IPCA do pr\u00f3ximo ano. Ao que tudo indica, sem um posicionamento contundente do governo em prol do corte de gastos, a moeda brasileira seguir\u00e1 desvalorizada para seus padr\u00f5es hist\u00f3ricos. <\/p>\n\n\n\n
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