O ambiente institucional norte-americano atravessa um momento delicado. Nesta segunda-feira (21), os mercados globais reagiram com forte avers\u00e3o ao risco ap\u00f3s novas declara\u00e7\u00f5es do presidente Donald Trump direcionadas ao chairman do Federal Reserve, Jerome Powell. <\/p>\n\n\n\n
Em mais uma investida p\u00fablica, Trump classificou Powell como \u201cum grande perdedor\u201d e cobrou cortes imediatos de juros, alertando que a economia americana caminha para a desacelera\u00e7\u00e3o caso o Fed n\u00e3o atue rapidamente.<\/p>\n\n\n\n
Esse tipo de press\u00e3o mina a percep\u00e7\u00e3o de autonomia do Fed \u2014 um pilar da credibilidade do ambiente macro dos EUA h\u00e1 d\u00e9cadas. Em meio a uma guerra comercial err\u00e1tica e a uma infla\u00e7\u00e3o resiliente, a tens\u00e3o institucional adiciona uma camada de incerteza que preocupa investidores e autoridades monet\u00e1rias.<\/p>\n\n\n\n
A rea\u00e7\u00e3o foi imediata e intensa. As bolsas americanas despencaram, com quedas superiores a 3% nos tr\u00eas principais \u00edndices. O Nasdaq, mais exposto \u00e0s big techs \u2014 o grupo das \u201cSete Magn\u00edficas\u201d \u2014 foi especialmente penalizado.<\/p>\n\n\n\n
O ouro, tradicional ativo de prote\u00e7\u00e3o, ultrapassou a marca de US$3.500 por on\u00e7a pela primeira vez na hist\u00f3ria, antes de devolver parte dos ganhos. No c\u00e2mbio, o d\u00f3lar perdeu for\u00e7a: o DXY recuou 1%, atingindo o menor n\u00edvel desde 2022, marcando 97,92 pontos. Os emergentes tamb\u00e9m se beneficiaram no curto prazo, com o real figurando entre as moedas que mais se valorizaram no preg\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
A amea\u00e7a velada de destitui\u00e7\u00e3o de Powell somou-se aos riscos j\u00e1 precificados desde o an\u00fancio das novas tarifas americanas – grande parte do mercado aponta para uma queda de crescimento e amplia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Este cen\u00e1rio incerto afeta a economia brasileira de forma potente, tendo em vista que a crise americana n\u00e3o \u00e9 meramente econ\u00f4mica, mas parece institucional.<\/p>\n\n\n\n
Caso os juros nos EUA caiam, o diferencial de juros entre EUA e o Brasil ir\u00e1 aumentar. Caso a demiss\u00e3o de Powell se concretize, o impacto pode ser duplo: no curto prazo, fuga de capital do d\u00f3lar para ativos como ouro e franco su\u00ed\u00e7o; no m\u00e9dio prazo, poss\u00edvel fortalecimento do d\u00f3lar se a instabilidade global aumentar a busca por seguran\u00e7a. A crise tamb\u00e9m pode afetar os juros futuros e os investimentos em a\u00e7\u00f5es globais, elevando a volatilidade.<\/p>\n\n\n\n
Enquanto isso, o bitcoin voltou a ganhar for\u00e7a, ultrapassando os US$90 mil, no maior patamar em mais de um m\u00eas. O movimento ocorre em meio \u00e0 baixa liquidez t\u00edpica dos feriados e \u00e0 busca de investidores por alternativas descorrelacionadas das tens\u00f5es institucionais tradicionais.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m do BTC, outras criptomoedas tamb\u00e9m acompanham esse vi\u00e9s positivo. O bitcoin acumula alta de 21% desde as m\u00ednimas de abril, enquanto bolsas americanas e o d\u00f3lar cedem. Esse comportamento refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o das criptos como ativos que, em momentos de crise institucional e incerteza pol\u00edtica, ganham tra\u00e7\u00e3o junto a investidores institucionais e de alta renda como instrumento de diversifica\u00e7\u00e3o e prote\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Mesmo assim, com essa recupera\u00e7\u00e3o pontual observada nesta semana, os criptoativos continuam abaixo das expectativas que dominavam os mercados antes da reelei\u00e7\u00e3o de Donald Trump.<\/p>\n\n\n\n
Confira os pr\u00f3ximos pagamentos agendados no mercado brasileiro:<\/p>\n\n\n\n
O ambiente cambial segue extremamente sens\u00edvel a qualquer movimento vindo de Washington. A instabilidade gerada pelas decis\u00f5es e declara\u00e7\u00f5es de Donald Trump, desde o an\u00fancio de novas tarifas at\u00e9 sinais contradit\u00f3rios sobre pol\u00edtica monet\u00e1ria e acordos comerciais, t\u00eam provocado efeitos nocivos sobre o d\u00f3lar e deixado os principais parceiros comerciais dos Estados Unidos em permanente estado de d\u00favida sobre como reagir.<\/p>\n\n\n\n
Este momento hist\u00f3rico parece, inclusive, colocar em xeque as pr\u00f3prias institui\u00e7\u00f5es americanas \u2014 aquelas que, durante d\u00e9cadas, serviram como refer\u00eancia de efici\u00eancia, previsibilidade e transpar\u00eancia, sempre sustentando os princ\u00edpios do livre com\u00e9rcio, institui\u00e7\u00f5es s\u00f3lidas e gest\u00e3o econ\u00f4mica respons\u00e1vel, preceitos consagrados pelo chamado Consenso de Washington.<\/p>\n\n\n\n
Parte da recente din\u00e2mica cambial tamb\u00e9m decorre de fatores internos. Ganhou for\u00e7a no mercado a expectativa de que o Banco Central do Brasil prolongar\u00e1 o ciclo de aperto monet\u00e1rio at\u00e9, pelo menos, junho deste ano. A percep\u00e7\u00e3o foi refor\u00e7ada ap\u00f3s declara\u00e7\u00f5es do presidente da institui\u00e7\u00e3o, Gabriel Gal\u00edpolo, que destacou a persist\u00eancia de uma infla\u00e7\u00e3o elevada e disseminada, al\u00e9m de uma atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica ainda acima do esperado.<\/p>\n\n\n\n
A expectativa de que a Selic chegue a 15% ou mais deve garantir ganhos da moeda brasileira tamb\u00e9m em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s fortes moedas europeias, Euro e Libra.<\/p>\n\n\n\n
Seguimos de olho.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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