As declara\u00e7\u00f5es de Donald Trump pressionaram os mercados nesta semana, ao criticar duramente o Fed e exigir cortes imediatos nos juros, em meio a dados fracos da economia dos EUA e maior incerteza comercial. No Brasil, a confian\u00e7a do consumidor subiu levemente, mas segue baixa, com fam\u00edlias de menor renda sentindo os efeitos dos juros elevados. O programa de Consignado CLT trouxe algum al\u00edvio, enquanto o IPCA-15 mostrou desacelera\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria. Na Europa, PMIs mistos e falas do BCE indicam cortes de juros mais agressivos e prolongados que os do Fed, favorecendo o euro frente a emergentes como o real. No Reino Unido, a atividade enfraquece, mas o varejo surpreende, elevando incertezas sobre os pr\u00f3ximos passos do Banco da Inglaterra.<\/p>\n\n\n\n
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Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$5,8668 na segunda-feira (21\/abr), um n\u00edvel 1,0% inferior \u00e0 abertura da semana anterior (14\/abr). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou desvaloriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (25\/abr) cotado a R$5,6825, patamar 2,2% inferior ao da abertura da sexta-feira anterior (18\/abr). Entre as aberturas desta sexta-feira (25\/abr) e da segunda-feira da semana anterior (14\/abr), vimos uma valoriza\u00e7\u00e3o do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar de 3,1%.<\/p>\n\n\n\n
As declara\u00e7\u00f5es do presidente Donald Trump voltaram a mexer com os mercados nesta semana. Na segunda-feira (21), Trump criticou duramente a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria norte-americana, dizendo que a economia dos EUA caminha para uma desacelera\u00e7\u00e3o \u201ca menos que o Sr. Tarde Demais, um grande perdedor, reduza as taxas de juros AGORA\u201d. <\/p>\n\n\n\n
A fala gerou instabilidade nos ativos financeiros, com queda expressiva nos principais \u00edndices acion\u00e1rios, em especial o Nasdaq, pressionado pelo fraco desempenho das chamadas Sete Magn\u00edficas. Apesar da ret\u00f3rica agressiva, Trump afirmou na ter\u00e7a-feira (22) que n\u00e3o pretende substituir Jerome Powell antes do fim de seu mandato no Federal Reserve, mas voltou a exigir cortes imediatos nos juros.<\/p>\n\n\n\n
No campo dos dados, o \u00cdndice de Indicadores Antecedentes dos EUA caiu 0,7% em mar\u00e7o, superando as expectativas negativas e refor\u00e7ando os sinais de enfraquecimento da economia americana no curto prazo. Esse ambiente de menor dinamismo, somado \u00e0 crescente incerteza em torno da guerra comercial, tende a ampliar a press\u00e3o sobre o d\u00f3lar frente a moedas fortes, mas refor\u00e7a sua posi\u00e7\u00e3o como moeda de prote\u00e7\u00e3o frente aos emergentes.<\/p>\n\n\n\n
No Brasil, o \u00cdndice de Confian\u00e7a do Consumidor (ICC) do FGV IBRE avan\u00e7ou 0,5 ponto em abril, alcan\u00e7ando 84,8 pontos. Em m\u00e9dias m\u00f3veis trimestrais, por\u00e9m, houve recuo de 0,5 ponto, o que indica que a melhora ainda \u00e9 t\u00edmida. A recupera\u00e7\u00e3o parcial, que representa apenas 11% das perdas acumuladas entre dezembro de 2024 e fevereiro deste ano, reflete um avan\u00e7o nas expectativas futuras, mas n\u00e3o uma melhora concreta das condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas atuais. <\/p>\n\n\n\n
A percep\u00e7\u00e3o das fam\u00edlias de menor renda segue pessimista, com destaque para o impacto da taxa de juros elevada, que encarece o cr\u00e9dito e limita o consumo. Nesse contexto, o programa de Consignado CLT lan\u00e7ado pelo governo, que j\u00e1 movimentou R$8 bilh\u00f5es, pode aliviar parte da tens\u00e3o ao viabilizar linhas de cr\u00e9dito mais baratas para trabalhadores formais.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, o IPCA-15 de abril, pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial, apontou alta de 0,43%. O dado veio em linha com o consenso de mercado e mostra uma desacelera\u00e7\u00e3o relevante frente ao m\u00eas anterior (0,64%). O acumulado em 12 meses do IPCA-15 segue acima do teto da meta (4,5%) em 5,49%. <\/p>\n\n\n\n
Combinando um cen\u00e1rio externo mais vol\u00e1til com fragilidades estruturais internas, o real permanece sob press\u00e3o frente ao d\u00f3lar, apesar de ter tido um bom desempenho nesta semana, A expectativa \u00e9 de que China e EUA se aproximem de rela\u00e7\u00f5es relativamente mais harmoniosas, o que deve gerar al\u00edvio na tens\u00e3o o cen\u00e1rio externo e consequente fluxo de capitais aos emergentes. <\/p>\n\n\n\n
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