O c\u00e2mbio seguiu pressionado nos \u00faltimos dias, refletindo a crescente instabilidade no cen\u00e1rio internacional e novos focos de tens\u00e3o nos mercados globais. A decis\u00e3o do governo americano de aplicar uma tarifa de 50% sobre todos os produtos brasileiros causou forte rea\u00e7\u00e3o em Bras\u00edlia e acendeu o alerta entre exportadores, ao mesmo tempo em que a libra e o euro enfrentaram oscila\u00e7\u00f5es diante de sinais de fragilidade financeira e hesita\u00e7\u00e3o dos bancos centrais. No Brasil, os dados econ\u00f4micos indicam desacelera\u00e7\u00e3o, o varejo voltou a recuar, pressionado pelo cr\u00e9dito caro. O ambiente pol\u00edtico, por sua vez, permaneceu contaminado pelas disputas em torno do aumento do IOF, agora com cap\u00edtulos no STF. Em meio a tantos vetores, o real resistiu \u00e0s turbul\u00eancias, mas continua sujeito \u00e0 volatilidade, sobretudo diante do novo cap\u00edtulo da guerra tarif\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n
Leia mais para entender a conjuntura e as proje\u00e7\u00f5es para as pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n
Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$5,4222 na segunda-feira (07\/jul), um n\u00edvel 1,0% inferior \u00e0 abertura da semana anterior (30\/jun). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou valoriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (11\/jul) cotado a R$5,5332, patamar 2,2% superior ao da abertura da sexta-feira anterior (04\/jul). Entre as aberturas desta sexta-feira (11\/jul) e da segunda-feira da semana anterior (30\/jun), vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de 1,1% do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
A not\u00edcia que mais impactou o mercado nesta semana veio dos EUA. A decis\u00e3o do presidente Donald Trump de impor uma tarifa de 50% sobre todas as importa\u00e7\u00f5es brasileiras, v\u00e1lida a partir de 1\u00ba de agosto, provocou forte rea\u00e7\u00e3o no c\u00e2mbio. Como o Brasil exportou mais de US$40 bilh\u00f5es aos EUA em 2024, a medida pode ter impacto bilion\u00e1rio sobre a balan\u00e7a comercial, afetando especialmente produtos como petr\u00f3leo, derivados, ferro, a\u00e7o e aeronaves.<\/p>\n\n\n\n
Quanto ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, os dados do com\u00e9rcio varejista apontaram nova retra\u00e7\u00e3o em maio (-0,2%), ap\u00f3s queda de 0,3% em abril, refletindo o impacto do cr\u00e9dito mais caro sobre o consumo das fam\u00edlias. Em contrapartida, a arrecada\u00e7\u00e3o com IOF surpreendeu ao alcan\u00e7ar R$8 bilh\u00f5es em junho, maior valor mensal desde 2005. <\/p>\n\n\n\n
Essa eleva\u00e7\u00e3o decorre do aumento das al\u00edquotas e da amplia\u00e7\u00e3o da base de cobran\u00e7a, mas a constitucionalidade da medida ser\u00e1 questionada pelo Congresso no STF, o que pode gerar mais ru\u00eddo pol\u00edtico e incerteza regulat\u00f3ria.<\/p>\n\n\n\n
Na ind\u00fastria, os dados foram positivos: a produ\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos avan\u00e7ou 7,8% no primeiro semestre de 2025, com destaque para a recupera\u00e7\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es (+59,8%), impulsionadas pela volta da demanda argentina. Essa melhora ajuda a sustentar parte do real, que, apesar das tens\u00f5es externas, segue beneficiado por algum fluxo comercial.<\/p>\n\n\n\n
Ainda assim, o cen\u00e1rio global continua desafiador, e a guerra tarif\u00e1ria pode voltar a pressionar a moeda brasileira nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n
Aproveite e confira a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar<\/a> hoje e se inscreva em nosso sistema de alertas para ser notificado sobre varia\u00e7\u00f5es importantes.<\/p>\n\n\n\n O euro abriu o preg\u00e3o de segunda-feira (07\/jul) cotado a R$6,3882. Na abertura desta sexta-feira (11\/jul), a cota\u00e7\u00e3o foi de R$6,4750. Portanto, a moeda brasileira registrou desvaloriza\u00e7\u00e3o de 1,4% frente ao euro nesta semana. <\/p>\n\n\n\n Com rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar, a moeda europeia perdeu for\u00e7a esta semana, revertendo a tend\u00eancia da semana anterior. A cota\u00e7\u00e3o do euro na moeda estadunidense passou de US$1,1782 na segunda (07\/jul) para US$1,1702 nesta sexta-feira (11\/jul). Portanto, vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do euro de aproximadamente 0,7% (leia-se: \u00e9 preciso menos d\u00f3lares para comprar um euro).<\/p>\n\n\n\n Na Zona do Euro, o tom da pol\u00edtica monet\u00e1ria segue cauteloso. O economista-chefe do BCE, Philip Lane, refor\u00e7ou que, diante de um ambiente de elevada incerteza, o caminho mais prudente \u00e9 manter a abordagem de decis\u00f5es \u201creuni\u00e3o a reuni\u00e3o\u201d, sem compromissos pr\u00e9vios com cortes ou altas adicionais nos juros.<\/p>\n\n\n\n Quanto \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, Lane destacou que os choques geopol\u00edticos e comerciais t\u00eam exigido aten\u00e7\u00e3o redobrada sobre os pre\u00e7os e que o BCE continuar\u00e1 reagindo com base nos dados. Ao mesmo tempo, defendeu o uso da d\u00edvida comum europeia para financiar bens p\u00fablicos regionais, acenando para uma integra\u00e7\u00e3o fiscal mais profunda no bloco.<\/p>\n\n\n\n Ao mesmo tempo em que os economistas do BCE pregam cautela e medem os riscos das medidas, a atividade econ\u00f4mica da regi\u00e3o continua estagnada. O Euro em patamares valorizados traz desafios para a economia europeia, como as exporta\u00e7\u00f5es do setor industrial que tem sofrido com a concorr\u00eancia asi\u00e1tica e incertezas geopol\u00edticas. <\/p>\n\n\n\n Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s divulga\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas, a semana foi pouco movimentada, sem dados de grande destaque.\u00a0<\/p>\n\n\n\nReal x euro<\/h2>\n\n\n\n