A semana foi marcada por uma vit\u00f3ria estrat\u00e9gica do governo federal no Supremo Tribunal Federal, que validou os decretos sobre o aumento do IOF, refor\u00e7ando a arrecada\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m gerando encarecimento do cr\u00e9dito. <\/p>\n\n\n\n
Enquanto isso, o real oscilou diante de dados econ\u00f4micos sinalizando desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. No exterior, os indicadores vieram melhores nos EUA, com aumento da produ\u00e7\u00e3o industrial e do varejo, o que fortalece o d\u00f3lar, embora a infla\u00e7\u00e3o ao produtor tenha vindo abaixo do esperado. <\/p>\n\n\n\n
Na Europa, a ind\u00fastria ensaiou rea\u00e7\u00e3o, mas ainda de forma t\u00edmida, e no Reino Unido, os dados de emprego e infla\u00e7\u00e3o trouxeram novas incertezas para o caminho dos juros. <\/p>\n\n\n\n
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Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$5,4211 na segunda-feira (14\/jul), um n\u00edvel 2,6% superior \u00e0 abertura da semana anterior (07\/jun). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou valoriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (18\/jul) cotado a R$5,5449, patamar 0,2% superior ao da abertura da sexta-feira anterior (11\/jul). Entre as aberturas desta sexta-feira (18\/jul) e da segunda-feira da semana anterior (07\/jun), vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de 2,3% do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
A tarifa anunciada por Donald Trump, de 50% \u00e0s importa\u00e7\u00f5es brasileiras, n\u00e3o foi revertida e as tens\u00f5es entre o presidente americano e o presidente brasileiro parecem s\u00f3 ter aumentado. Este cen\u00e1rio segue gerando efeitos nos ativos brasileiros. <\/p>\n\n\n\n
Quanto \u00e0 atividade econ\u00f4mica brasileira, o IBC-Br de maio mostrou retra\u00e7\u00e3o de 0,74%, refor\u00e7ando a leitura de desacelera\u00e7\u00e3o. O n\u00famero veio abaixo do piso das proje\u00e7\u00f5es de mercado e foi agravado pelo fraco desempenho do setor agropecu\u00e1rio, que despencou 4,25% no m\u00eas. <\/p>\n\n\n\n
Mesmo o IBC-Br ex-agro caiu 0,31%, sinalizando perda de f\u00f4lego generalizada. Por outro lado, o Monitor do PIB da FGV trouxe uma leitura mais positiva, com crescimento de 0,3% puxado pelos servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n
No front inflacion\u00e1rio, o IGP-10 caiu 1,65% em julho, com destaque para a retra\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do caf\u00e9 em gr\u00e3o e da gasolina \u2014 esta \u00faltima puxada por novo reajuste da Petrobras. A defla\u00e7\u00e3o generalizada ao produtor refor\u00e7a a leitura de al\u00edvio nos pre\u00e7os, ainda que a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor siga mais resiliente.<\/p>\n\n\n\n
Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica fiscal, o STF validou os decretos presidenciais que aumentaram o IOF, revertendo a tentativa de anula\u00e7\u00e3o pelo Congresso. A decis\u00e3o representa uma vit\u00f3ria relevante para o Executivo, que agora conta com a medida para ampliar a arrecada\u00e7\u00e3o e cumprir a meta fiscal.<\/p>\n\n\n\n
Nos EUA, a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor subiu 0,3% em junho, acelerando em rela\u00e7\u00e3o a maio. Contudo, o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor ficou est\u00e1vel, abaixo das proje\u00e7\u00f5es. J\u00e1 os dados de atividade surpreenderam positivamente, com avan\u00e7o de 0,3% na produ\u00e7\u00e3o industrial e alta de 0,6% nas vendas do varejo. Esse cen\u00e1rio refor\u00e7a a resili\u00eancia da economia americana e pode levar o Federal Reserve a manter os juros elevados por mais tempo.<\/p>\n\n\n\n
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