A pol\u00edtica tarif\u00e1ria de Trump voltou a dominar o notici\u00e1rio econ\u00f4mico. O presidente anunciou uma nova rodada de tarifas que atinge diretamente o Brasil, com sobretaxas de 50% sobre tubos e fios de cobre e outros produtos industriais. Apesar de impactante, a medida veio mais branda do que se temia. <\/p>\n\n\n\n
Ao inv\u00e9s de atingir todas as exporta\u00e7\u00f5es brasileiras, o pacote deve incidir sobre aproximadamente 60% delas, poupando segmentos como aeron\u00e1utico, energ\u00e9tico e suco de laranja. Ao que parece, a estrat\u00e9gia de Trump \u00e9 taxar o Brasil em setores que ele considera que os EUA s\u00e3o menos dependentes do Brasil.<\/p>\n\n\n\n
Nos EUA, as tarifas tamb\u00e9m est\u00e3o deixando suas marcas. Em julho, foram criadas apenas 73 mil vagas, enquanto os dados de maio e junho foram drasticamente revisados para baixo, somando menos 258 mil empregos do que o inicialmente reportado, sendo a pior leitura l\u00edquida desde a pandemia. <\/p>\n\n\n\n
Na mesma semana, o Fed manteve os juros entre 4,25% e 4,50%, mas o mercado come\u00e7a a apostar em um corte no curto prazo, diante da not\u00f3ria queda nas contrata\u00e7\u00f5es. Ainda \u00e9 cedo para garantir como a economia americana se comportar\u00e1, mas a nova pol\u00edtica tarif\u00e1ria n\u00e3o passar\u00e1 impercept\u00edvel. <\/p>\n\n\n\n
No Brasil, o IPCA-15 de julho avan\u00e7ou 0,33%. Por outro lado, o IGP-M voltou a registrar defla\u00e7\u00e3o (-0,77%), puxado pelo recuo de 1,29% no IPA, o que sugere al\u00edvio nos pre\u00e7os ao produtor e continuidade no processo de defla\u00e7\u00e3o em alimentos e commodities. <\/p>\n\n\n\n
No setor externo, o d\u00e9ficit em transa\u00e7\u00f5es correntes se ampliou para US$5,1 bilh\u00f5es em junho, refletindo menor saldo comercial e aumento nos gastos com servi\u00e7os. O Investimento Direto no Pa\u00eds decepcionou, com entrada l\u00edquida de apenas US$2,8 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
No campo fiscal, o setor p\u00fablico consolidado apresentou d\u00e9ficit prim\u00e1rio de R$47,1 bilh\u00f5es em junho. Ainda assim, em 12 meses, houve super\u00e1vit de R$17,9 bilh\u00f5es (0,15% do PIB). <\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, o Banco Central manteve a Selic em 15% ao ano, conforme esperado. De forma geral, a infla\u00e7\u00e3o tem arrefecido e o fiscal melhorado. Deste modo, os principais determinantes do c\u00e2mbio seguem sendo os fatores externos. <\/p>\n\n\n\n
De forma geral, o real tem mostrado um desempenho positivo em 2025, com recupera\u00e7\u00e3o relevante frente \u00e0s perdas acumuladas no fim do ano passado. Entre janeiro e junho, a moeda brasileira valorizou 12,15%, saindo de R$6,18 para R$5,43. <\/p>\n\n\n\n
No entanto, essa trajet\u00f3ria favor\u00e1vel foi interrompida em julho com o an\u00fancio das tarifas comerciais por parte dos Estados Unidos. <\/p>\n\n\n\n
A tens\u00e3o comercial e at\u00e9 mesmo pol\u00edtica, com Trump fazendo cita\u00e7\u00f5es ao STF, tem gerado incerteza no mercado e levou a uma nova rodada de desvaloriza\u00e7\u00e3o do real, que j\u00e1 acumula queda de 2% frente ao fim de junho, oscilando mais pr\u00f3xima dos R$5,50 do que dos R$5,40.<\/p>\n\n\n\n
Ap\u00f3s alcan\u00e7ar n\u00edveis hist\u00f3ricos no fim de julho, o Bitcoin iniciou agosto com um movimento de corre\u00e7\u00e3o. A moeda segue negociada acima dos US$110 mil, mas vem mostrando sinais de enfraquecimento no curto prazo, com tend\u00eancia de queda gradual nos pr\u00f3ximos dias. <\/p>\n\n\n\n
Essa leve desvaloriza\u00e7\u00e3o, no entanto, ocorreu ap\u00f3s uma recupera\u00e7\u00e3o expressiva ao longo do m\u00eas passado, o que sugere um ajuste natural de mercado. <\/p>\n\n\n\n
O patamar de US$116 mil se consolida como resist\u00eancia importante no momento, enquanto os investidores acompanham os desdobramentos macroecon\u00f4micos e o apetite por ativos de risco para calibrar os pr\u00f3ximos movimentos da cripto.<\/p>\n\n\n\n
Confira alguns dos pagamentos agendados no mercado brasileiro:<\/p>\n\n\n\n
\ud83d\udcc5 Agenda de Dividendos<\/p>\n\n\n\n As incertezas continuam marcando o cen\u00e1rio cambial. Por um lado, houve al\u00edvio nos riscos inflacion\u00e1rios, com desacelera\u00e7\u00e3o dos n\u00facleos e menor dissemina\u00e7\u00e3o de aumentos de pre\u00e7os, al\u00e9m de uma melhora nos resultados fiscais em compara\u00e7\u00e3o ao ano anterior, favorecendo o real.<\/p>\n\n\n\n Por outro, o ambiente internacional segue pressionando a moeda brasileira, principalmente diante da pol\u00edtica comercial mais agressiva do governo Trump, que trouxe novas tarifas e amea\u00e7as diretas \u00e0 economia do Brasil. <\/p>\n\n\n\n Com isso, embora os fundamentos dom\u00e9sticos tenham evolu\u00eddo, \u00e9 o cen\u00e1rio externo que continua predominando na forma\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n Seguimos de olho.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A pol\u00edtica tarif\u00e1ria de Trump voltou a dominar o notici\u00e1rio econ\u00f4mico. 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