Ao longo da semana, o real manteve estabilidade frente ao d\u00f3lar, ao euro e \u00e0 libra, refletindo um cen\u00e1rio de equil\u00edbrio entre fatores dom\u00e9sticos e externos. No caso do d\u00f3lar, a leve surpresa positiva do PIB brasileiro e o super\u00e1vit comercial compensaram sinais de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade, enquanto, nos Estados Unidos, indicadores de menor f\u00f4lego reduziram press\u00f5es sobre moedas emergentes. Em rela\u00e7\u00e3o ao euro, a expectativa de pausa nos cortes de juros pelo BCE, aliada a sinais de recupera\u00e7\u00e3o na Europa e na China, limitou as oscila\u00e7\u00f5es. J\u00e1 frente \u00e0 libra, a divulga\u00e7\u00e3o de dados mais fortes de atividade no Reino Unido refor\u00e7ou a percep\u00e7\u00e3o de que o BoE manter\u00e1 cautela no afrouxamento monet\u00e1rio, mas o real sustentou estabilidade gra\u00e7as ao suporte da conjuntura dom\u00e9stica.<\/p>\n\n\n\n
Leia e entenda melhor este cen\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n
Come\u00e7amos a semana com o d\u00f3lar cotado a R$5,4237 na segunda-feira (01\/set), um n\u00edvel 0,02% superior \u00e0 abertura da semana anterior (25\/ago). A cota\u00e7\u00e3o da moeda estrangeira registrou desvaloriza\u00e7\u00e3o ao longo desta semana e o d\u00f3lar abriu o preg\u00e3o desta sexta-feira (05\/set) cotado a R$5,4452, patamar 0,5% superior ao da abertura da sexta-feira anterior (29\/ago). Entre as aberturas desta sexta-feira (05\/set) e da segunda-feira da semana anterior (25\/ago), vimos uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de 0,4% do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
O real manteve estabilidade frente ao d\u00f3lar nesta semana, reflexo de fatores dom\u00e9sticos e externos que se equilibraram. No Brasil, o PIB do segundo trimestre surpreendeu levemente para cima (+0,4%), sustentado por ind\u00fastria e servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n
Apesar disso, os sinais de curto prazo apontam modera\u00e7\u00e3o da atividade. A produ\u00e7\u00e3o industrial caiu 0,2% em julho e o PMI industrial recuou pelo sexto m\u00eas seguido, sugerindo perda de f\u00f4lego. O IPC-S registrou defla\u00e7\u00e3o de 0,44%, refor\u00e7ando a percep\u00e7\u00e3o de demanda mais fraca e de infla\u00e7\u00e3o sob controle.<\/p>\n\n\n\n
A balan\u00e7a comercial trouxe suporte relevante, com super\u00e1vit de US$6,1 bilh\u00f5es em agosto. O avan\u00e7o das exporta\u00e7\u00f5es \u00e0 China, de quase 30%, compensou a queda das vendas aos EUA e refor\u00e7ou o fluxo cambial positivo, que contribui para conter press\u00f5es de deprecia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Nos EUA, os dados mostraram desaquecimento do mercado de trabalho e piora do d\u00e9ficit comercial. Esses sinais reduzem expectativas de postura mais agressiva do Fed, diminuindo a press\u00e3o compradora sobre o d\u00f3lar frente a moedas emergentes.<\/p>\n\n\n\n
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