{"id":93724,"date":"2026-06-24T10:25:34","date_gmt":"2026-06-24T13:25:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/?p=93724"},"modified":"2026-06-24T11:01:33","modified_gmt":"2026-06-24T14:01:33","slug":"copom-e-riscos-inflacionarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/copom-e-riscos-inflacionarios\/","title":{"rendered":"Trapalhadas do Copom e riscos inflacion\u00e1rios maiores. De quem \u00e9 a culpa para a escalada recente do d\u00f3lar?"},"content":{"rendered":"\n

O comunicado e a ata do Copom deixaram d\u00favidas sobre a coer\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Ao mesmo tempo em que reconheceu um balan\u00e7o de riscos inflacion\u00e1rios assim\u00e9trico, o Comit\u00ea decidiu reduzir novamente a Selic<\/a>, levantando questionamentos sobre uma poss\u00edvel maior toler\u00e2ncia \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Apesar do ru\u00eddo dom\u00e9stico, a valoriza\u00e7\u00e3o recente do d\u00f3lar decorre principalmente de fatores externos. A guerra comercial, a acelera\u00e7\u00e3o da economia americana e o aumento dos riscos inflacion\u00e1rios refor\u00e7aram as apostas em uma poss\u00edvel alta de juros pelo Federal Reserve.<\/p>\n\n\n\n

Comunicado e ata dif\u00edceis de entender<\/h2>\n\n\n\n

O Copom divulgou um comunicado<\/a> bastante estranho ao mercado na \u00faltima reuni\u00e3o. Os problemas envolvem tanto o m\u00e9rito quanto a forma. Simplesmente n\u00e3o conseguimos compreender com clareza um dos par\u00e1grafos do documento e, em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 decis\u00e3o, tamb\u00e9m permanecemos em d\u00favida.<\/p>\n\n\n\n

O Copom finalmente alterou o balan\u00e7o de riscos \u2014 algo que deveria ter feito em mar\u00e7o \u2014, mas decidiu faz\u00ea-lo ao mesmo tempo em que fez um novo corte na Selic. No balan\u00e7o, o Comit\u00ea relaciona os riscos de alta e de baixa para a infla\u00e7\u00e3o. Nesta reuni\u00e3o, listou mais riscos de alta do que de baixa, tornando o balan\u00e7o assim\u00e9trico, no jarg\u00e3o do mercado.<\/p>\n\n\n\n

Se existem mais riscos de alta para a infla\u00e7\u00e3o, se as proje\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias est\u00e3o cada vez mais elevadas e se os riscos inflacion\u00e1rios continuam presentes, por que o BC cortou os juros? Eu e voc\u00ea queremos juros mais baixos, eu sei, mas a decis\u00e3o recente trouxe d\u00favidas ao mercado: estaria o BC mais tolerante com a infla\u00e7\u00e3o?<\/p>\n\n\n\n

Mas as quest\u00f5es externas s\u00e3o as grandes respons\u00e1veis pela alta do d\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n

Embora tenha havido forte ru\u00eddo desde a \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, a recente valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar est\u00e1 pouco associada a esse epis\u00f3dio. O \u00edndice DXY, que mede a for\u00e7a da moeda americana em rela\u00e7\u00e3o a uma cesta de divisas fortes, alcan\u00e7ou nas \u00faltimas horas o maior n\u00edvel em cerca de 13 meses.<\/p>\n\n\n\n

Isso significa que o d\u00f3lar est\u00e1 se valorizando em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 maioria das moedas, inclusive \u00e0s mais fortes, como o euro, a libra e o iene.<\/p>\n\n\n\n

Esse movimento da moeda americana est\u00e1 ligado, em grande medida, aos novos cap\u00edtulos da guerra comercial. O mercado tinha condi\u00e7\u00f5es de se beneficiar do fim do conflito no Oriente M\u00e9dio, mas j\u00e1 sabemos que o governo americano prefere operar sob forte volatilidade.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a economia americana voltou a acelerar nos \u00faltimos dois meses, com as empresas antecipando importa\u00e7\u00f5es e produ\u00e7\u00e3o antes da entrada em vigor das tarifas, enquanto os consumidores tentam preservar sua capacidade de consumo e adiantam compras diante do temor de infla\u00e7\u00e3o. Esse movimento amplia os riscos inflacion\u00e1rios e pode obrigar o Fed a elevar os juros em setembro.<\/p>\n\n\n\n

E os criptoativos?<\/h2>\n\n\n\n

O aumento das apostas de que o Fed precisar\u00e1 subir os juros em breve interrompeu um fr\u00e1gil e incipiente movimento de alta do Bitcoin. Al\u00e9m dos fundamentos, prejudiciais aos criptoativos, a an\u00e1lise t\u00e9cnica tamb\u00e9m sugere queda do BTC nos pr\u00f3ximos dias, com elementos consistentes que apontam para uma queda abaixo dos US$59 mil na pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n\n\n

E os Dividendos? <\/h2>\n\n\n\n

Confira alguns dos pagamentos de dividendos agendados no mercado brasileiro:<\/p>\n\n\n\n

Ativo<\/strong><\/td>Empresa<\/strong><\/td>Compra<\/strong><\/td>Pagamento<\/strong><\/td>Provento<\/strong><\/td>Valor por a\u00e7\u00e3o<\/strong><\/td><\/tr>
Comg\u00e1s<\/td>CGAS3<\/td>15\/06\/2026<\/td>25\/06\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 2,29<\/td><\/tr>
Comg\u00e1s<\/td>CGAS3<\/td>15\/06\/2026<\/td>25\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 1,70<\/td><\/tr>
Comg\u00e1s<\/td>CGAS5<\/td>15\/06\/2026<\/td>25\/06\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 2,52<\/td><\/tr>
Comg\u00e1s<\/td>CGAS5<\/td>15\/06\/2026<\/td>25\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 1,87<\/td><\/tr>
Assa\u00ed<\/td>ASAI3<\/td>06\/01\/2026<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,10<\/td><\/tr>
Banco Banrisul<\/td>BRSR3<\/td>12\/06\/2026<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,22<\/td><\/tr>
Banco Banrisul<\/td>BRSR5<\/td>12\/06\/2026<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,22<\/td><\/tr>
Banco Banrisul<\/td>BRSR6<\/td>12\/06\/2026<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,22<\/td><\/tr>
Multiplan<\/td>MULT3<\/td>27\/06\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,25<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR11<\/td>30\/06\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 1,41<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR11<\/td>30\/12\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,55<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR3<\/td>30\/06\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,26<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR3<\/td>30\/12\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,10<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR4<\/td>30\/06\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,29<\/td><\/tr>
Sanepar<\/td>SAPR4<\/td>30\/12\/2025<\/td>26\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,11<\/td><\/tr>
Bicicletas Monark<\/td>BMKS3<\/td>30\/04\/2026<\/td>29\/06\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 10,06<\/td><\/tr>
Copel<\/td>CPLE3<\/td>30\/12\/2025<\/td>30\/06\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 0,45<\/td><\/tr>
M. Dias Branco<\/td>MDIA3<\/td>22\/06\/2026<\/td>30\/06\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 0,03<\/td><\/tr>
Multiplan<\/td>MULT3<\/td>26\/09\/2025<\/td>30\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,25<\/td><\/tr>
Tim<\/td>TIMS3<\/td>22\/12\/2025<\/td>30\/06\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,18<\/td><\/tr>
Banco Bradesco<\/td>BBDC3<\/td>01\/06\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,02<\/td><\/tr>
Banco Bradesco<\/td>BBDC4<\/td>01\/06\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,02<\/td><\/tr>
Banco Banestes<\/td>BEES3<\/td>01\/06\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,03<\/td><\/tr>
Banco Banestes<\/td>BEES4<\/td>01\/06\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,03<\/td><\/tr>
Banco Ita\u00fa<\/td>ITUB3<\/td>29\/05\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,02<\/td><\/tr>
Banco Ita\u00fa<\/td>ITUB4<\/td>29\/05\/2026<\/td>01\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,02<\/td><\/tr>
Enjoei<\/td>ENJU3<\/td>24\/06\/2026<\/td>06\/07\/2026<\/td>Red. Cap.<\/td>R$ 0,20<\/td><\/tr>
B3<\/td>B3SA3<\/td>30\/12\/2025<\/td>07\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,07<\/td><\/tr>
B3<\/td>B3SA3<\/td>24\/06\/2026<\/td>07\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,07<\/td><\/tr>
B3<\/td>B3SA3<\/td>24\/06\/2026<\/td>07\/07\/2026<\/td>JSCP<\/td>R$ 0,15<\/td><\/tr>
Jhsf<\/td>JHSF3<\/td>01\/07\/2026<\/td>10\/07\/2026<\/td>Dividendos<\/td>R$ 0,07<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

De olho no c\u00e2mbio<\/h2>\n\n\n\n

Embora o mercado tenha ficado bastante confuso com o comunicado e a ata do Copom, e possa arbitrariamente atribuir ao Comit\u00ea a recente desvaloriza\u00e7\u00e3o do real, \u00e9 importante separar o joio do trigo.<\/p>\n\n\n\n

O d\u00f3lar tem se valorizado de forma consistente nos \u00faltimos dias, movimento que reflete o aumento das apostas em uma eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Federal Reserve e os novos cap\u00edtulos da guerra comercial. S\u00e3o fatores que devem continuar influenciando o c\u00e2mbio nos pr\u00f3ximos dias.<\/p>\n\n\n\n

A \u00fanica vari\u00e1vel capaz de alterar essa din\u00e2mica recente da moeda americana \u00e9 a pr\u00f3pria guerra comercial. A imposi\u00e7\u00e3o de tarifas pode voltar a afastar investidores do d\u00f3lar no m\u00e9dio e longo prazo, levando-os a buscar ativos considerados menos vol\u00e1teis nessas circunst\u00e2ncias, como o euro, a libra e o franco su\u00ed\u00e7o. A ver.<\/p>\n\n\n\n

Seguimos de olho.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Copom gera d\u00favidas sobre a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, enquanto guerra comercial, infla\u00e7\u00e3o nos EUA e expectativa de alta de juros pelo Fed impulsionam o d\u00f3lar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":93725,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"content-type":"","om_disable_all_campaigns":false,"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","_kadence_starter_templates_imported_post":false,"_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[43374,43376],"tags":[],"class_list":["post-93724","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cambio-e-economia","category-imposto-de-renda"],"acf":[],"taxonomy_info":{"category":[{"value":43374,"label":"C\u00e2mbio e economia"},{"value":43376,"label":"Imposto de renda"}]},"featured_image_src_large":["https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Newsletter-1024x576.jpg",1024,576,true],"author_info":{"display_name":"Andr\u00e9 Galhardo","author_link":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/author\/galhardo\/"},"comment_info":0,"category_info":[{"term_id":43374,"name":"C\u00e2mbio e economia","slug":"cambio-e-economia","term_group":0,"term_taxonomy_id":43374,"taxonomy":"category","description":"Acompanhe not\u00edcias, an\u00e1lises e tend\u00eancias sobre economia, finan\u00e7as e c\u00e2mbio para decis\u00f5es informadas no Brasil e no exterior.","parent":0,"count":4073,"filter":"raw","term_order":"0","cat_ID":43374,"category_count":4073,"category_description":"Acompanhe not\u00edcias, an\u00e1lises e tend\u00eancias sobre economia, finan\u00e7as e c\u00e2mbio para decis\u00f5es informadas no Brasil e no exterior.","cat_name":"C\u00e2mbio e economia","category_nicename":"cambio-e-economia","category_parent":0},{"term_id":43376,"name":"Imposto de renda","slug":"imposto-de-renda","term_group":0,"term_taxonomy_id":43376,"taxonomy":"category","description":"Informa\u00e7\u00f5es e orienta\u00e7\u00f5es sobre tributa\u00e7\u00e3o e obriga\u00e7\u00f5es fiscais para pessoas e empresas.","parent":43374,"count":262,"filter":"raw","term_order":"0","cat_ID":43376,"category_count":262,"category_description":"Informa\u00e7\u00f5es e orienta\u00e7\u00f5es sobre tributa\u00e7\u00e3o e obriga\u00e7\u00f5es fiscais para pessoas e empresas.","cat_name":"Imposto de renda","category_nicename":"imposto-de-renda","category_parent":43374}],"tag_info":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93724","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=93724"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93724\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":93730,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93724\/revisions\/93730"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/93725"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=93724"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=93724"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.remessaonline.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=93724"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}