O mercado acompanhou de perto as oscila\u00e7\u00f5es do pre\u00e7o do petr\u00f3leo, que se tornou um dos principais term\u00f4metros para as decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria. O movimento influenciou diretamente as apostas sobre os pr\u00f3ximos passos do Fed e, por consequ\u00eancia, o apetite dos investidores por moedas emergentes, entre elas o real.<\/p>\n\n\n\n
A trajet\u00f3ria, no entanto, n\u00e3o foi linear. Depois de recuar em junho e sinalizar um al\u00edvio inflacion\u00e1rio nos Estados Unidos, o petr\u00f3leo voltou a subir com for\u00e7a nos \u00faltimos dias, impulsionado por uma nova escalada de tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n\n\n\n
Esse vai e vem colocou o d\u00f3lar em uma posi\u00e7\u00e3o de equil\u00edbrio inst\u00e1vel<\/a>, alternando entre sess\u00f5es de valoriza\u00e7\u00e3o do real e movimentos de cautela, \u00e0 medida que o risco geopol\u00edtico corrobora com o cen\u00e1rio de juros altos por mais tempo.\u00a0<\/p>\n\n\n\n A retra\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do petr\u00f3leo no m\u00eas passado ajudou a conter parte da press\u00e3o inflacion\u00e1ria nos Estados Unidos, com o CPI caindo para 3,5% no acumulado em 12 meses, depois de alcan\u00e7ar 4,2% nos 12 meses encerrados em maio deste ano.<\/p>\n\n\n\n Com o custo da energia em queda, o mercado passou a atribuir menor probabilidade a um aumento dos juros na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Fed, mesmo com falas duras do presidente Kevin Warsh, que afirmou que decepcionar\u00e1 quem espera uma pol\u00edtica monet\u00e1ria frouxa.<\/p>\n\n\n\n Esse al\u00edvio nas expectativas contribuiu para melhorar o humor dos investidores globais, favorecendo o fluxo de capital para ativos de maior risco e abrindo espa\u00e7o para a valoriza\u00e7\u00e3o de moedas emergentes, como o real brasileiro.<\/p>\n\n\n\nA queda do pre\u00e7o do petr\u00f3leo em junho e expectativas de juros<\/h2>\n\n\n\n
O petr\u00f3leo volta a subir e reacende o risco para o c\u00e2mbio <\/h2>\n\n\n\n